中信期货：供給制約は依然存在、スズ価格は変動しながら推移

錫鉱端の供給は依然逼迫している：ワ邦は低海抜地域の高品位錫鉱区の復産を推進しているが、全体の復産進度は依然遅い；インドネシア側は、5月の精錬錫の輸出回復状況に注目すべきであり、私の鉄鋼ネットによると、今週の5月の錫の現物取引量は0トンである；コンゴ（民主共和国）の情勢は依然厳しく、供給リスクは高水準を維持している。将来を展望すると、錫の供給側の問題は以前より緩和されたが、主要産地の供給は依然として脆弱である。需要面では、AIの急速な発展により半導体産業は高い成長を維持しているが、今年の世界の太陽光発電の新規設置容量は増加しない可能性があり、新エネルギー車の販売増速もやや鈍化する可能性がある。ただし、メッキ鋼板や錫化学品など他の伝統的分野は基本的に安定を維持しており、産業チェーンの在庫再構築を考慮すると、錫インゴットの需要は引き続き増加すると予測される。全体的に見て、供給リスクは依然存在し、下流の需要の弾力性と相まって、錫価格の底値支持は依然としてあると予想される。（中信期貨）