ウォルマートの収益は、マージンに焦点を当てることが効果的であることを示しており、アマゾンの台頭とともにその証明となっている

クォーツ · ブランダン・ベル/Getty Images

キャサリン・バーブ

木曜日、2026年2月19日 午後11:08 GMT+9 2分間の読み取り

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「未来は迅速で便利、そしてパーソナライズされたものです」と、ウォルマートの新CEOジョン・ファーナーは木曜日の朝に発表された収益声明で述べました。そして、同社の最新の結果は、組織全体がそのビジョンに強く傾いていることを示しており、顕著な結果が出ています。

1月31日に終了した四半期で、ウォルマートは約1910億ドルの収益を上げ、前年比で約5.6％増加しました。営業利益はさらに速いペースで増加し、10％超の成長を遂げ、ほぼ90億ドルに達しました。1株当たり利益はGAAP基準では減少しましたが、調整後の基準では増加しており、ウォルマートのマージン重視の方針が効果を上げていることを示唆しています。さらなる証拠として、通年の結果も同じパターンを示しており、収益はほぼ5％増加し、前年より320億ドル増加しました。

アマゾンは現在、ウォルマートを抜いて世界最大の企業となり、ウォルマートが10年間占めていた地位を奪いました。しかし、ウォルマートは今、異なるゲームを展開しています。その規模は驚異的なままですが、規模を争う戦いはおそらく長い間勝利してきました。今注目されているのは収益性であり、特にビッグテックのマージンが事実上基準を設定している時代において、ウォルマートはAIを取り入れた新しい小売の世界に足を踏み入れています。そして、ウォルマートがこれらの野望を着実に実行していることがますます明らかになっています。

世界のeコマース売上は第4四半期に24％急増し、店舗受取と配達、そして急速に拡大するマーケットプレイスが牽引しました。米国では、比較売上高は4.6％増加し、デジタルが比較成長に約520ベーシスポイント寄与しました。広告も重要な利益源となりつつあり、ウォルマート・コネクトの米国売上は41％増加し、四半期のグローバル広告収入は37％増加しました。全体として、マージンは着実に上昇しており、長年の大規模投資の後にウォルマートのeコマース経済が改善している兆候です。

さらなる証拠？ウォルマートの2027年度の見通しは、同様のマージン向上を目指しており、同時に株式買戻しのために300億ドルの株式買戻しプログラムを進めています。

アマゾンは今や収益の王冠をかぶっています。しかし、ウォルマートはもっと面白いことをしています：新たな風車に挑み、自らの成功の条件を書き換えつつあります。それこそが、何よりも、リテールの新しい世界がすでに到来していることを示唆しているのかもしれません。

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