最近見た『飛馳人生3』で最も印象に残ったのはむしろその結末だった。花もシャンパンもなく、ただ二人の中年男性が土埃をかぶりながら会話し、それぞれ去っていく。人生そのものの縮図のようだ。

実はこの映画の裏側にはもっと面白い話がある。光線傳媒は主要投資者の一つとして、今回『飛馳人生3』に賭けて成功した。彼らは2025年に『哪吒之魔童鬧海』という黒馬映画で大儲けし、累計興行収入は154.46億元に達し、中国映画史の興行収入ランキングのトップに立ったことを知っているだろう。昨年1月に発表された業績予告によると、純利益は15億から19億元と予測されており、前年同期比で400%以上の増加を示している。この成長速度は映画業界ではほぼ奇跡的だ。

しかし、ここに一つ問題がある。哪吒のような百年に一度の成績はほぼ再現不可能であり、光線傳媒が直面しているのは業績の正常化に伴う痛みの時期だ。『飛馳人生3』は春節の公開で好調だったが、興行収入40億元と見積もると、猫眼娛樂を通じた配分収益は約2億から2.3億元の純利益にしかならず、哪吒と比べると大きな差がある。これは2026年にとって光線傳媒にとっては比較的平凡な年になることを意味している。

しかし、制作の観点から見ると、光線傳媒は確かに正しいことをしている。『飛馳人生3』と『哪吒』はともに映画産業化された制作の最高水準を示している。AI技術の進歩に伴い、映画産業は分化の過程にある。AIは75点の作品を量産できるが、90点以上の作品を作るのは難しい。光線傳媒のこの2年の戦略は、常に90点以上の良質な作品を作ることに集中しており、『唐探1900』や『浪浪山小妖怪』のような作品は、その工業化された制作の優位性を示している。

しかし長期的に見れば、光線傳媒の時価総額がこのような業績の変動を支えられるかどうかが問題だ。もし『大魚海棠2』のようなIPプロジェクトの成績が振るわなかったり、2026年のアニメ映画市場が正常化に向かう中で競争が激化したりすれば、状況は厳しくなる。アニメ映画の制作期間は3〜5年に及び、会社はキャッシュフローの圧迫に直面する可能性もある。したがって、『飛馳人生3』の成功は一時的な息継ぎに過ぎず、真の試練はこれからだ。