QCP：BTC 破突破 8.2 万至 8.3 万美元仍是关键

QCP 分析称、トランプが「Project Freedom」の一時停止を発表したことは、市場から格下げのシグナルとして解釈され、原油価格の下落、株式市場の上昇、ドルの軟化を促進し、BTCはリスク志向の回復とともに8万ドルを超えて再び上昇し、ドルの弱含みと流動性の改善を反映した高ベータの表現となった。しかし、オプション市場はまだ全面的な突破を確認しておらず、BTC現物は8.1万ドルを超えて回復し、週内で6%以上の上昇を見せているが、1ヶ月のインプライド・ボラティリティは依然として約41%であり、前月のボラティリティは低下し、30日間のリスク逆転は引き続き弱気オプション寄りの約-5.5ボラティリティを示し、市場は慎重ながら楽観的であり、熱狂状態には入っていないことを示している。QCPは、日本が新たなマクロ経済の圧力点となりつつあると指摘し、円安、日本の財務省の介入リスクの高まり、日本国債の利回り上昇により、限界的に世界的な流動性の引き締まりが進む可能性があると述べている。未決済契約が8万ドルから8.5万ドルの範囲に集中しているため、BTCが8.2万ドルから8.3万ドルを明確に突破することが依然として重要であり、それ以前に、原油価格、ドル円為替、または世界的な利回りが大きく上昇した場合、反発は売りに押される可能性がある。