最近看到有人問槓桿交易是怎麼回事，我就想起來一些故事，分享一下。

先說最基礎的概念。假如比特幣50000一個，你拿50000去買一個，這就是普通交易。但槓桿交易不同，你只需要出10%，也就是5000，剩下的90%我替你出，這就是十倍槓桿。當然我替你出的45000不是送你的，是借給你的，你之後得還我。

這時候比特幣漲到55000了，漲幅10%，你賣掉還我45000，自己淨賺1萬。相當於你的5000本金直接翻倍了。但反過來，如果比特幣跌到45000，只跌了10%對吧，但在十倍槓桿下，你的5000就血本無歸了。更糟的是，剩餘的價值只夠還我的借款，我肯定不會讓你繼續挺著。你的錢可以挺著，我的錢憑什麼跟你賭？我有權直接替你把幣賣掉，把我的45000拿走。要是賣得慢了，比特幣又跌到44000，那你不僅血本無歸，還要倒欠我1000。這1000就是債務，必須還，這就是所謂的爆倉。

要避免爆倉唯一的辦法就是補倉。比如你再往賬戶裡補5000，這樣你的現金加上比特幣的價值就又超過45000了，我就放心了。

但這裡我想講個更有意思的故事。國內曾經有非常多假的商品交易所，和那些直接造假數據的詐騙網站不同，這些交易所的數據全是真實的，但照樣能把投資者騙得血本無歸。

方法其實很簡單。比如一個十倍槓桿的品種，具體是什麼不重要，就說交易某種商品吧。現在價格是50000一單位，有很多交易者在這個價格持有多頭和空頭倉位。交易所知道所有投資者的持倉情況，知道他們的賬戶資金和實際槓桿比例。

這時候只要挑一個半夜，交易所聯合幾個有實力的莊家，準備好大量資金，就可以打爆所有人。為什麼一定是半夜呢？因為大部分投資者都睡著了，根本不可能及時發現補倉。

莊家半夜瘋狂做多，把價格推到55000。這時候那些滿倉、賬戶沒現金的空頭投資者，十倍槓桿直接踩線了。投資者還在睡覺，根本補不了倉，他的單子就被爆倉強平了。用不了多少錢就能推高價格，因為大部分人都睡著了。後續空頭強平會自動形成新的買入單，反而幫助莊家繼續抬價。

隨著價格繼續上漲，會繼續打爆一些留了少量資金、槓桿只有八倍九倍的投資者。莊家只需要很少的錢，就可以一路掃上去，滾雪球打爆各種槓桿的空頭。

假設價格從50000打到75000，五倍槓桿以上的做空投資者全爆倉。這些爆倉的錢去哪了？莊家假設也是十倍槓桿，50000打到75000平倉，純利能賺4倍。更牛的是，莊家打完空頭還能反向操作。現在瘋狂做空，拋貨壓價格。由於50000到75000都是莊家打上來的，這時候跟風盤不會太多。莊家從75000拋空，再砸回50000，難度不大。再加大資金，把價格從50000砸到25000。這時候50000做多的、五倍槓桿以上的又全部爆倉了。莊家買入平倉。

所有交易都是真實的，只是需要比散戶更大的資金量，加上掌握散戶的具體交易數據，知道他們的持倉價格、倉位、槓桿比例，還要了解散戶交易不活躍的時間段，就可以實現精準狙擊。散戶不論做多做空都爆倉，莊家賺得盆滿缽滿。

這個故事講的是民間沒有監管的黑心交易所會怎麼玩。當然啦，正規的平台就不一樣了，畢竟有監管，有合規要求，這種情況基本不會發生。

我是想說，如果你要在這個圈子裡深耕，一定要理解槓桿交易的風險。爆倉不是什麼玄學，就是市場的正常現象。如果你對這些感興趣，想快速入門，可以看我主頁的介紹，我們可以互相交流。有機會的話，我也會和大家討論合約和現貨的佈局思路。但千萬別上來就問我看好某個幣能不能賺錢，這個我真的不知道。希望我們的相遇能保持最初的樣子。