‍#Gate广场五月交易分享

大きく上昇した推進力は見つかったのか？- 機関資金の加速流入が今回の小さな牛市を作り出している

5月初めに一体何が起こったのか？なぜビットコインは突然上昇し始め、しかも市場は非常に強気で調整を拒否しているのか？データによると、機関資金は暗号資産への流入を加速させており、「ビットコインを中心に、イーサリアムを補助的に」という配置パターンを示している。今回の大幅上昇はおそらく機関によるバブルの創出かもしれない。

5月5日のデータによると：

ビットコイン現物ETFの1日純流入額は5.32億ドルに達し、そのうちブラックロックのIBITが3.35億ドル、フィデリティのFBTCが1.84億ドルの流入を記録。

‌イーサリアムETFも同日に9758万ドルの純流入を示し、ブラックストーンのETHAが6948万ドル、フィデリティのFETHが2423万ドルを占める。

さらに、主要機関の暗号通貨ETF商品を整理すると、4月以降の資金流入が明らかになっている：

ビットコインETF：機関の配置の絶対的主力

‌1. ブラックロック iShares Bitcoin Trust（IBIT）‌

今回の機関の買い増しラッシュの中で間違いなく「資金吸引王」と呼べる存在だ。5月1日の1日純流入は2.84億ドル、5月5日にはさらに3.35億ドルに急増し、市場全体をリードし続けている。4月14日から24日までの九連騰期間も、IBITは資金流入の中心的なチャネルだった。ブラックロックの2026年の取締役会長の開示によると、そのデジタル資産関連の運用資産（AUM）はすでに1500億ドル近くに達しており、IBITは伝統的な資産運用大手が暗号資産に体系的に投資するための主要なプラットフォームとなっている。

‌2. フィデリティ Wise Origin Bitcoin Fund（FBTC）‌

ブラックロックに続き、5月1日に2.13億ドルの流入を記録し、5月5日にはさらに1.84億ドルの流入を見せた。フィデリティは暗号分野への進出が早く、インフラも整っており、FBTCは継続的に資金を獲得している。これは、老舗資産運用機関がビットコインを「デジタルゴールド」として長期的に認めていることを反映している。

‌3. Ark 21Shares Bitcoin ETF（ARKB）‌

5月1日に8850万ドルの純流入を記録し、中小型のビットコインETFの中で目立つ存在だ。キャシー・ウッドのチームは長らくビットコインを「デジタル資産時代の基準通貨」と見なしており、ARKBの継続的な資金吸引は一部の機関投資家がこの長期的なストーリーを支持していることを示している。

‌4. モルガン・スタンレー Bitcoin ETF（MSBT）‌

4月24日に約1113万ドルの1日純流入を記録し、累計では約1.53億ドルの純流入となっている。ウォール街のトップ投資銀行が提供する商品として、MSBTの保有残高の増加は、伝統的な資産管理チャネルがビットコインを顧客資産の一部として取り込もうとしていることを示している。

イーサリアムETF：増加資金が追随開始

‌5. ブラックストーン iShares Ethereum Trust（ETHA）‌

5月5日に6948万ドルの純流入を記録し、イーサリアムETFの中で最も目立つ商品だ。直前の週にはETHAも1.33億ドルの週間流入を記録し、同類商品を大きく上回った。ブラックストーンのイーサリアムETFへの配置は、ビットコイン商品と相補的な関係を築いており、一部の機関はETHを暗号資産配置の「第二の柱」と見なし始めている。

‌6. フィデリティ Ethereum Fund（FETH）‌

5月5日に2423万ドルの純流入を示した。ただし、注意すべきは、FETHは直前の週に2.18億ドルの大規模な資金流出も経験しており、資金の動きはかなり波動的だ。これは、機関投資家のイーサリアムに対する態度にまだ意見の一致が見られず、アップグレードの実施や規制の枠組みが明確になるまでは、一部の資金は段階的に利益確定を行う傾向にあることを反映している。

資金流入の示すこと：

‌1. 機関は依然としてビットコインをコアに配置‌：ビットコインETFの1日流入規模はイーサリアムの約5.5倍であり、主流資金は今回の上昇局面でBTCを通じて暗号エクスポージャーを構築することを好んでいる。

‌2. 主要資産運用機関が資金流入を主導‌：ブラックロック、ブラックストーン、フィデリティなどの伝統的金融巨頭の製品が主要な資金流入源となっており、伝統金融システムによる暗号資産の受容度が引き続き高まっている。

‌3. 市場は「構造的買い」段階に入った‌：これまで数週間にわたりETF資金は大きく揺れ動いていたが、5月初めの集中流入により流出傾向が打ち破られ、価格が8万ドルを突破した後、機関投資家が再び強気の立場を確立したことを示している。

皆さん、機関資金の流入が今回の牛市を作り出したとどう思いますか？この「機関牛」はいつまで続くのでしょうか？市場は反転したのでしょうか？コメント欄で意見を聞かせてください。