最近、いくつかのDAOの投票ページを見ていて、ますます心電図のように見えてきた：普段は一直線なのに、提案が来ると突然尖って、その後またゼロに戻る。ガバナンストークンと言われているけれど、結局は「誰が最も委任票を持っているか」を管理しているように見える。自分も以前、大口に票を委任したことがあって、手間を省くためだったけど、その後ちょっと気持ち悪くなった。要するに、参加感を外注しているだけで、寡頭化がこんなにスムーズに起こる。

最近また、みんながRWA（実物資産）、米国債の利回り、オンチェーンのさまざまな「収益商品」と比較して議論しているのを見て盛り上がっているけれど、ガバナンスの部分はむしろ盲点のように見える：誰が利益を取るのか、誰がリスクを背負うのか、何か問題が起きたときに決定を下すのは誰か…多くの場合、その答えはあの数人の委任関係の中に隠れている。

取引心理については、練習だと思ってやる： 「仕組みを変えられる」と過度に幻想を抱かず、「誰と踊っているのか」を意識することを心がける。感情的になったら、二、三筆書いて冷静になってから、委任を続けるかどうかを決める。とりあえず、そんな感じで。