最近また一堆RWAのオンチェーンプロジェクトを見ているが、ページ上の流動性はかなり賑やかに見える。でも今はちょっと「流動性幻覚」PTSDになっている……本当に償還するときに、条項の中のさまざまなウィンドウ期間、限度額、一時停止条件が出てきて、要するに手に入るのは「取引可能な証書」であって、「いつでも引き出せる資産」ではない。私はミントやホワイトリストの争奪戦は速いが、この種のものは償還について明確に書かれていないと、早く行けば行くほど落とし穴にハマりやすい。

それからこの2日間、コミュニティはまたプライバシーコイン/ミキシングと規制の境界について議論していて、最後にはみんな実は一つのことを恐れていることに気づいた：ルールが変われば、オンチェーンの「自由」が瞬時に「動かせなくなる」になる。だから今、RWAを見るときの第一印象はAPYやストーリーではなく、「どうやって退くか？」「誰が決めるのか？」「問題が起きたら償還できるのか？」だ。とにかく、私は少しでも列を少なくしたいし、最後に扉が全く開かないと気づくのは避けたい。

私が最も恐れているのは、実はチャンスを逃すことではなく、目覚めていることだ。