イタリア銀行、EUをトークン化されたSEPA支払いフレームワークへ推進

トークナイズされたSEPAは、信頼、決済の安定性、金融政策のコントロールを維持しながらEUの支払いを再構築できる可能性があります。

ヨーロッパの支払いシステムは、デジタル資産が政策サークルで注目を集める中、構造的な変化に直面するかもしれません。イタリア銀行の関係者は、既存の金融インフラにトークナイゼーションを統合する方向性を示しています。最近の発言は、従来のシステムが置き換えられるのではなく、適応していくことに焦点を当てていることを示しています。

イタリア銀行の関係者によると、ヨーロッパの支払いの進化のために、トークナイズされたSEPAの拡張を提案

イタリア銀行の副総裁キアラ・スコッティは、シングルユーロ支払い圏（SEPA）のトークナイズされた拡張を呼びかけました。副総裁は、これをヨーロッパの支払いの進化に向けた実用的な道筋と位置付けました。

ローマでの発言で、スコッティは政策立案者はステーブルコインや中央銀行デジタル通貨（CBDC）などの新しい手段を超えて考えるべきだと述べました。また、当局は現行の枠組みがデジタル形式にどのように適応できるかも検討すべきだとも付け加えました。

SEPAはすでにEU内外の複数の国でキャッシュレスのユーロ支払いをサポートしています。欧州中央銀行のデータによると、非現金取引は2025年前半に116兆ユーロに達し、前年比2.9％増加しています。この規模と共通の標準、相互運用性が、SEPAにトークナイゼーションのための強固な基盤を提供しています。

スコッティは、SEPAの採用が、中央銀行と民間機関が役割を共有するヨーロッパの二層的金融システムの論理を維持するのに役立つと主張しました。トークナイズされたバージョンは、中央銀行の資金で決済を維持しつつ、新たなプログラム性や高速な送金を可能にすることができると述べました。

イタリア、信頼と設計をデジタルマネーの変革において重要な要素と強調

イタリア銀行のより広範な発言は、トークナイゼーションを信頼と金融コントロールに関するより広い議論の中に位置付けています。ステーブルコイン、トークナイズされた預金、CBDCなどのデジタル資産は、技術だけでなく、制度的な裏付けや決済の設計によっても異なります。

関係者は、信頼が物理的な現金であれデジタル記録であれ、通貨の基盤であり続けると強調しました。民間企業が発行することが多いステーブルコインは、償還メカニズムが弱まると本来の価値から乖離する可能性があります。

一方、トークナイズされた預金は銀行システムや中央銀行の決済に結びついたままであり、価格の不安定性リスクを低減します。換金性や準備金の裏付けといった設計の特徴が、これらの金融商品がどのように機能するかを左右します。

トークナイズされたマネーは、銀行の資金調達や流動性状況、安全資産への需要に影響を与える可能性があります。資金の流通方法の変化は、政策金利が実体経済に伝わる仕方にも影響を及ぼすかもしれません。結果は、発行体の種類、決済の構造、規制の枠組みに依存し、技術だけによるものではありません。

スコッティはまた、デジタルユーロがユーロシステム内で最も進んだ政策の分野であると指摘しました。ECBの継続的な試験は、その金融政策、金融安定性、支払い効率への影響を評価することを目的としています。ステーブルコインを含む他の手段は、システム全体への影響が不確定なままです。

欧州の政策立案者は今、タイミングの課題に直面しています。トークナイズされたシステムの設計初期に下す決定は、今後何年にもわたり地域の金融構造を形作る可能性があります。