中信建投：欧盟は中国のインバーター補助金を引き締める予定だが、実際の影響は限定的

中信建投研报称，近期欧盟在IAA法案后拟收紧含中国逆变器项目的资金支持。
中信建投研究によると、最近EUはIAA法案後に中国のインバータプロジェクトを含む資金支援を引き締める予定である。

经过深入研究，中信建投认为：
詳細な調査を経て、中信建投は次のように考える：

（1）本次新政与IAA方向一致，虽不属于其配套细则，但可视作法案的部分先行；
（1）今回の新政策はIAAの方向性と一致しており、付随細則には属さないが、法案の一部先行と見なせる。

（2）新政覆盖依赖欧盟层面融资支持的项目，主要影响东欧集中式项目，西欧市场化项目与各国表后侧光储项目影响相对有限；
（2）新政策はEUレベルの資金調達支援に依存するプロジェクトを対象としており、主に東欧の集中型プロジェクトに影響し、西欧の市場化プロジェクトや各国の表側・裏側の光蓄電プロジェクトへの影響は相対的に限定的である。

（3）结合IAA来看，欧洲本地化推进节奏较慢，叠加短期内仍存在现实缺口，至少到2028—2030年后才有望逐步实现较完整的供应链本土化，且法案保留豁免空间、成员国落地也有弹性，以及逆变器全球市场日趋分散化。
（3）IAAと合わせて見ると、ヨーロッパの現地化推進のペースは遅く、短期的には依然として現実的なギャップが存在しており、少なくとも2028〜2030年以降にようやく比較的完全なサプライチェーンの現地化が段階的に実現できる見込みである。また、法案は免除の余地を残しており、加盟国の実施も柔軟であり、逆変器のグローバル市場は次第に分散化している。

长期来看，全球竞争力仍是中国企业应对政策扰动的核心要义。
長期的には、世界的な競争力こそが中国企業が政策の変動に対応する上での核心的な要素である。

（人民财讯）