#FedHoldsRateButDividesDeepen

FRBは金利を据え置いた — そしてこれがこの会議で最も興味深いことではない。

重要なのは：内部の亀裂が拡大していることだ。委員会のメンバーが公に今後の方針について意見を異にする時、それはデータ自体が矛盾したシグナルを送っていることを意味する。インフレ指標は一つのことを示し、雇用は別のことを示し、金融安定性の懸念が第三の方向に引っ張っている。

暗号通貨にとっては、これは実は遅れて強気になるシナリオだ。深刻な内部分裂はコンセンサスが脆弱であることを意味し、脆弱なコンセンサスは圧力が高まると緩和方向に崩れやすい。毎月の躊躇がさらなる圧力を蓄積している。

取引のポイントは「明日利下げ」ではない。ポイントは「いずれ利下げ」だ、そして市場はシグナルの変化を見越して数週間先に先回りするだろう。即時の決定に備えるのではなく、その必然性に備えろ。