#Gate广场五月交易分享 「国際貴金属市場観察」：金価格は短期的に4,500ドルの重要なサポートで圧力を受ける！バンク・オブ・アメリカは6,000ドルの目標価格を維持、金のファンダメンタルズは依然良好。

01 国際的な原油価格の影響を受けずに金の長期的なファンダメンタルズは依然堅調
中東の紛争により原油価格が急騰し、インフレを押し上げ、中央銀行の利下げを遅らせることで短期的に金価格を抑制；しかし、金の第1四半期の需要増加と実物買いの強さ、世界的な高債務と地政学的リスクの重なりにより、長期的なファンダメンタルズは依然堅調であり、ブル市場の構図は変わらず、ただし上昇経路はより乱高下：
原油価格の急騰がインフレを再始動させ、中央銀行は金融緩和のペースを緩める： 利下げ期待が後退し、原油価格の高騰がインフレ圧力を再燃させ、中央銀行は金融緩和のペースを遅らせ、利下げ期待は後退し、利上げの可能性は低下、全体的な政策はより慎重に見守る方向へ
金の実物需要が大幅に増加し、アジアのリスク回避買いが堅調： 第1四半期の金需要は前年同期比で増加し、投資と実物買いが堅調、アジアの買い手が活発で、金価格を支え、市場の強気ムードを維持
機関投資家は金の長期上昇を期待、高い債務と地政学的リスクが金価格を支える： 高債務と地政学的リスクが支えとなり、金価格は高水準を維持すると予想されるが、上昇は金利とマクロ経済の抵抗に制約される
02 ウォール街と個人投資家の楽観派が市場の半数を取り戻し、トレーダーは米イラン合意の可能性と4月の米雇用統計に注目
先週、金はFRBのタカ派シグナルと原油価格の衝撃により約2%下落したが、市場のセンチメントには意見の分裂が見られ、半数が楽観的に転じている。4,500ドルは重要なサポートレベル。短期的には金利とインフレに制約されるが、中期的には債務とドル離れの論理は変わらず、地政学的リスクが最大の変数。
金の週次調査によると： 半数のウォール街アナリストと個人投資家が来週の金価格の回復を予想し、3分の1はさらなる下落を見込む：
金価格の動きと主要な抑制要因： 現物金は先週約4,614ドルで取引され、週次で約2%の下落。抑制要因はFRBのタカ派シグナル（利下げ期待の後退）と原油価格の急騰（インフレ懸念と米国債利回りの上昇）から来る
市場のセンチメントに分裂と転換： 最新調査では、50%のウォール街アナリストと46%の個人投資家が来週の金価格の上昇を見込む。主要な論理は「FRBの金売り後の小幅反発」と「中東の緊張状態の継続」
4,500ドルはテクニカル面で重要な位置： アナリストは一般的に4,500ドルを来週の買いと売りの分水嶺と見ている。これを下回ると4,400ドルまで下落する可能性があり、これを維持して反発すれば4,650〜4,700ドルの範囲を目指す
イラン情勢が最大の変数： アナリストは、現在の停戦状態と潜在的な合意の進展（例：イランの新提案）により、「トンネルの終わりの光」が見える可能性があり、戦争終結はリスク資産にとって金に有利と考える
中期的な推進論は変わらず、短期的な乖離シグナル： 強気派は、2025年の推進要因として、世界的な高債務、通貨の価値下落リスク、中央銀行の金購入などが依然存在すると考える。
弱気派は危険信号を示す： 米ドルが下落する際に金が上昇しないことは、大規模な利益確定が進行中であることを示唆し、中期的な展望に赤信号を灯す
今週の重要な触媒： 金曜日（5月9日）に発表される米国4月の非農業部門雇用者数報告；火曜日の求人、サービス業、PMIデータ、および水曜日の雇用データが短期的な取引の指針を提供する。