誰かに聞かれた：AMMの曲線が理解できたら手数料を稼ぎながら横になって寝ていられるのか？実はもっと言いたいのは、曲線がどれだけ見やすくても無常損失というものを防げないということだ…価格が偏ると、あなたは「安く売って高く買う」ことで市場に働きかけているだけだ。特にAPYが魅力的に見えるプールは、今のところ私の第一反応は突っ込むことではなく、まず考える：この手数料は変動をカバーできるのか？流動性は一体どれだけ補助金で積み上げられているのか？

最近L2の方ではTPSと手数料、エコシステムの補助金のどちらがより強力かで揉めているが、聞いているとまるで「新規ユーザー獲得キャンペーン」の競争みたいだ…補助金が止まると、プールの中の人たちは私の注文取り消しよりも早く逃げ出す。とにかく私はマーケットメイキングではポジションを少し細かく分割して、儲からなくても大きく損しないようにしている。夢は持てるけど、お金はしっかり守るべきだ。