予測市場は再び賢明な資金の買いを示し、上昇を期待している。油価は再びBTCに圧力をかけている。

ホルムズ海峡のラインが緩まなければ、市場は安定して「下半期の緩和」を語るのは難しい。ロイターの表現はすでに次のように変わっている：アメリカはイランの提案の「具体的な表現」を待っている一方、「もし彼らが乱暴に出れば、制裁再開もあり得る」とも発言している。このような発言が出ると、原油のリスクプレミアムが自然に消えることは期待できない。外部ではすでにブレント原油を$120-$125の範囲に書き込んでおり、インフレ期待が無理やり引き上げられている。
オッズの価格設定状況：Polymarketの「トランプが封鎖解除を発表する」コントラクトは、総額がすでに$10.7M超えで、短期の買いはほとんどない——5/8までは数ポイント、5/15でも一割ちょっと、5/31まで引き延ばすと二割超になる。ニュースを信じなくても、「資金が時間に価格をつけている」ことは無視しにくい。
これはBTCのような資産にとって最も厄介だ：リスク選好に沿ってナスダックと連動したい一方、「油価→実質金利→ドル/長期金利」の連鎖から逃れられない。BTCはこの2日間、77k-78k付近で耐えながら、ETFの一日大口純流入の流入消息もあり、資金面は完全に撤退していないことを示している。しかし、油価が引き続き利下げ確率を押し下げるなら、仮想通貨の上値は頭打ち、下値は変動する。
今後注目すべき3つのポイント：
一、Polymarketの短期確率が突然上昇するか（実際にテキストや実行レベルでの転換を示す）
二、油価が$110付近に戻るか（リスクプレミアムの退潮があって初めてリスクオンに再びなる）
三、BTCが80k付近で「流入」を「突破」に変えられるか。航路が解決しなければ、すべてのリスクオンは借り物のようなものだ。