すべては、オハイオ州の農家サミュエル・ベナーが1873年の市場パニックで破産したことから始まりました。諦める代わりに、彼はなぜこれが起こるのかを研究し始めました。そして、面白いことを発見しました：サイクルです。農家として、季節が作物に影響を与え、それが価格を動かすことはすでに知っていました。しかし、彼はそれだけにとどまらず、1875年に『ビジネスの傾向とフェーズ』という本を出版し、市場が予測可能なサイクルで動いていることを説明しました。

ベナーが見つけたのは、トウモロコシと豚肉の価格に11年のパターンがあり、5または6年ごとにピークが訪れるというものでした。これは11年周期の太陽サイクルと一致していました。また、鉄の価格には27年のサイクルがあり、その最低値は11年、9年、7年ごとに訪れていました。基本的に、彼はこれらの太陽サイクルが農業生産性に影響を与え、それが供給、需要、価格を動かすと主張していました。

現在、ベナーのサイクルは市場を3つの重要な瞬間に分けています。まず、パニックの年：極端なボラティリティ、恐怖に駆られた投資家の行動、論理的でない売買決定。価格は暴落したり急騰したりします。次に、良い時期：高値、売るのに最適なタイミングです。紙の利益を見て、皆がチャンスについて話します。最後に、困難な時期：価格が下落し、ベナーは資産を蓄積して良い時期に売ることを勧めていました。

驚くべきことに、ベナーのサイクルは重要な経済イベントを予測してきました。1929年の大恐慌、2000年のドットコムバブル、さらには2020年のCOVID危機もです。偶然ではありません。150年以上にわたり、この分析はほぼ完璧な精度を保っています。

ベナーのサイクルに基づく計算によると、私たちは困難な時期にいると考えられます。資産価格は下落し、不確実性と恐怖が広がっています。しかし、サイクルを理解している人にとっては、これこそがベナーが推奨していたことです：買いと蓄積のタイミングです。

これは魔法の予言ではなく、歴史的パターンの観察です。そして、未来の保証ではありませんが、100年以上経った今でも、ベナーのサイクルは多くのトレーダーやアナリストが経済サイクルのどこにいるのかを理解するために使っているツールであり続けています。

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