CRHの買収戦略と成長能力、比類なき規模と連結ポートフォリオにより、さらなる成長と価値創造のための選択肢が大きく広がっています。2025年には38件の価値増加買収を総額41億ドルで完了し、市場リーダーシップの強化、連結ポートフォリオの拡大、インフラの巨大トレンドへのエクスポージャー増加を実現しました。最大の買収はアメリカ大陸資材ソリューションズのEco Material Technologies（Eco Material）で、総額21億ドル。北米の主要な補足セメント材料（SCMs）供給業者であり、北米のインフラ近代化に向けた需要増に戦略的に対応します。
CRHは2025年第4四半期および通年の結果を報告
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CRH、第4四半期および2025年度の業績報告
Business Wire
木曜日、2026年2月19日 午後4:00 GMT+9 34分読了
本記事について：
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CRH
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ニューヨーク、2026年2月19日--(ビジネスワイヤ)--
CRH（NYSE：CRH）、建築資材のリーディングプロバイダーは、本日、2025年第4四半期および通年の財務結果を発表しました。2025年度の総収益は374億ドル（2024年：356億ドル）で、前年同期比5%増加。好調なエンドマーケット需要、規律ある商業実行、買収による寄与によるものです。純利益は38億ドル（2024年：35億ドル）で、前年同期比8%増。堅調な基礎的運営パフォーマンスを反映しています。調整後EBITDAは77億ドル（2024年：69億ドル）で、価格の勢いの継続、買収の寄与、コスト管理の規律により11%増加しました。CRHの純利益率は10.1%（2024年：9.9%）、調整後EBITDAマージンは20.5%（2024年：19.5%）とともに前年を上回っています。
ジム・ミンターン最高経営責任者（CEO）コメント _"_2025年はCRHにとって大きな進展の年となり、調整後EBITDAの二桁成長とマージンの12年連続拡大を達成し、記録的なパフォーマンスを示し、業界の資本複合化リーダーとしての地位を強化しました。バランスシートの強さ、キャッシュ生成能力、規律ある資本配分により、連結ポートフォリオ全体で58億ドルの価値増加投資を展開し、また22億ドルを配当と株式買戻しを通じて株主に還元しました。2026年に向けて自信を持ち、良好なエンドマーケットのダイナミクスと当社の優れた戦略の継続的実行により、株主のための成長と価値創造のもう一つの年を迎えることを期待しています。"
| 主要財務概要 | 2025年第4四半期 | 前年比変化 | 2025年度 | 前年比変化 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 総収益 | 94億ドル | +6% | 374億ドル | +5% | | 純利益 | 10億ドル | +46% | 38億ドル | +8% | | 純利益率 | 11.0% | +300bps | 10.1% | +20bps | | 調整後EBITDA* | 20億ドル | +14% | 77億ドル | +11% | | 調整後EBITDAマージン* | 21.5% | +150bps | 20.5% | +100bps | | 希薄化後1株当たり利益 | 1.52ドル | +49% | 5.51ドル | +10% | | 事前減損前希薄1株利益* | 1.52ドル | +6% | 5.57ドル | +3% | | 営業活動による純キャッシュフロー | | | 56億ドル | +13% | | 調整後フリーキャッシュフロー* | | | 50億ドル | +18% |
| *非GAAP指標を表します。詳細はページ12〜14の「非GAAP調整および補足情報」を参照してください。マージン拡大の言及は2022年までのIFRS、2023年から2025年までの米国GAAPに基づきます。 | | --- |
2025年12月31日終了の3か月間
アメリカ大陸資材ソリューションズの総収益は前年同期比9%増、良好な基礎活動レベル、価格の勢い、買収による寄与によるものです。調整後EBITDAは前年比9%増加し、規律あるコスト管理、堅調な需要、買収の寄与を反映しています。
アメリカ大陸建築ソリューションズの総収益は前年同期比1%減少。エネルギーと通信セクターの需要が堅調で、買収による寄与もありますが、住宅需要の低迷と一部市場の悪天候の影響も受けています。調整後EBITDAは前年比2%増、良好なコスト管理と買収の寄与によるものです。
国際ソリューションズの総収益は前年同期比6%増。買収と価格の好調が寄与し、最近の売却の影響を相殺しています。調整後EBITDAは前年比33%増、運営効率の改善、買収の統合、ビジネス最適化施策の効果です。
2025年通年
アメリカ大陸資材ソリューションズの総収益は前年比5%増。買収の寄与、価格の進展、後半のボリューム増加によるものです。調整後EBITDAは前年比7%増、規律あるコスト管理、運営効率、買収の寄与を反映しています。
アメリカ大陸建築ソリューションズの総収益は前年比1%増。買収の良好な寄与とエネルギー需要の増加によるものです。調整後EBITDAは前年比6%増、ビジネス改善と資産最適化の恩恵です。
国際ソリューションズの総収益は前年比8%増。価格の好調と買収の寄与によるものです。調整後EBITDAは前年比23%増、買収、価格の進展、運営効率の向上により改善しています。
詳細な事業セグメント情報については、ページ5〜7の付録1を参照してください。
買収状況
CRHの買収戦略と成長能力、比類なき規模と連結ポートフォリオにより、さらなる成長と価値創造のための選択肢が大きく広がっています。2025年には38件の価値増加買収を総額41億ドルで完了し、市場リーダーシップの強化、連結ポートフォリオの拡大、インフラの巨大トレンドへのエクスポージャー増加を実現しました。最大の買収はアメリカ大陸資材ソリューションズのEco Material Technologies（Eco Material）で、総額21億ドル。北米の主要な補足セメント材料（SCMs）供給業者であり、北米のインフラ近代化に向けた需要増に戦略的に対応します。
その他の財務項目
2025年12月31日までの減価償却費、枯渇費、償却費、減損費は2.2億ドルで、前年より0.2億ドル増加（2024年：2.0億ドル）。買収と高成長資本支出によるものです。
2025年の利息収入は1億4600万ドルで、前年の1億4300万ドルを上回っています。利息費用は8億1000万ドルで、前年の6億1200万ドルより増加。これは主に総負債残高の増加によるものです。
所得税費用は10億ドル（2024年：11億ドル）に減少。前年より低い実効税率を反映しています。
その他の非営業収入は2900万ドルで、前年の2億5800万ドルから減少。売却益の非反復的な利益によるものです。
希薄化後1株当たり利益（EPS）は5.51ドルで、前年の5.02ドルより10%増。堅調な運営パフォーマンスと株式買戻しの継続に支えられています。非減損前EPSは5.57ドル（2024年：5.43ドル）で、売却益の非反復的利益の影響を除いて3%増です。
バランスシートと流動性
2025年も引き続き堅調なキャッシュ生成を示し、営業活動による純キャッシュフローは56億ドル（前年：50億ドル）で、収益の増加と運転資本管理の改善によるものです。調整後フリーキャッシュフロー*は50億ドル（前年：42億ドル）で、同じく増加しています。
2025年12月31日時点の短期・長期負債は177億ドル（2024年：149億ドル）。純負債*は142億ドル（2024年：105億ドル）で、買収と成長投資、株主へのキャッシュ還元を反映しつつ、運営活動からの流入もあります。CRHは2025年末に現金・現金同等物と制限付き現金を41億ドル保有し（2024年：38億ドル）、未使用のコミットメントラインは43億ドル（2024年：41億ドル）で、2030年5月まで利用可能です。堅固なバランスシートの維持にコミットし、投資適格の信用格付けを維持する見込みです。
配当
長期的な配当成長方針に沿い、2026年2月18日にCRHは1株あたり0.39ドルの四半期配当を宣言。前年より5%増。支払日は2026年4月8日、登録株主は3月6日です。
ロンドン証券取引所（LSE）普通株式と優先株式の構造見直し
CRHは、ロンドン証券取引所（LSE）上場普通株式と優先株式の構造について見直しを進めています。優先株式は、LSE上場の7%優先株と、ユーロネクスト・グロース・ダブリン（EGD）上場の5%優先株で、総額約140万ドルの額面価値があります（連結貸借対照表では優先株と呼ばれる）。見直しの結果、CRHの普通株と7%優先株のLSEからの上場廃止や、株主承認を得て両クラスの優先株の取消し、5%優先株のEGDからの上場廃止も検討されます。CRHの米国証券取引所（NYSE）上場は対象外です。この見直しは2026年第1四半期に完了し、株主に進捗を報告予定です。
2026年度通年見通し
主要エンドマーケットでの需要は堅調と予想され、インフラへの公共投資や再工業化活動の継続に支えられます。住宅セクターでは修理・リフォーム活動は堅調ながら、新築セグメントは引き続き低迷が予想されます。通常の季節天候と大きな政治・経済の混乱がなければ、当社の優れた戦略、コネクテッドポートフォリオ、魅力的な高成長市場での規模の優位性、堅実かつ柔軟なバランスシートにより、2026年も成長と価値創造の年となる見込みです。
| 2026年見通し（i） | | | | --- | --- | --- | | (単位：十億ドル、1株当たりデータ除く) | 低 | 高 | | 純利益（ii） | 3.9 | 4.1 | | 調整後EBITDA* | 8.1 | 8.5 | | 希薄化後1株当たり利益（ii） | 5.60ドル | 6.05ドル | | 資本支出 | 2.8 | 3.0 | | | | | | (i) 2026年の見通しは、重要な一時的または非反復的項目を想定していません。グローバル貿易政策のさらなる変更、減損、その他予期せぬ事象の影響も含みます。 | | | | (ii) 2026年の純利益と希薄化後1株当たり利益は、約7億ドルの利息費用純額、約24%の実効税率、年初からの平均約6億7500万株の希薄化後普通株式に基づきます。 | | |
カンファレンスコール
CRHは2026年2月19日木曜日午前8時（EST）に、2025年の結果と2026年の見通しについてのカンファレンスコールとウェブキャストを開催します。登録詳細は www.crh.com/investors にて公開中。登録後、コール参加リンクとダイヤルイン情報が提供されます。事前にCRHウェブサイトの投資家向けページにて投資家向け資料も公開され、コール後には録音も利用可能です。
CRHについて
CRHは、インフラの近代化に不可欠な建築資材のリーディングプロバイダーです。83,000人のチームと4,000の拠点を持ち、比類なき規模とコネクテッドポートフォリオ、深い地域関係により、交通、水、再工業化プロジェクトのパートナーとして選ばれています。CRH（NYSE：CRH）はS&P 500指数の構成銘柄です。詳細は www.crh.com をご覧ください。
付録
付録1 - 事業別業績結果
| 2025年12月31日終了の3か月間** | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | アメリカ大陸資材ソリューションズ | | | | | | | | | | | 変化分析 | | | | | | | 百万ドル単位 | 2024年第4四半期 | 通貨換算 | 買収 | 売却 | 有機的成長 | 2025年第4四半期 | %変化 | | 総収益 | 4,266 | +1 | +349 | – | +24 | 4,640 | +9% | | 調整後EBITDA | 1,053 | – | +63 | – | +31 | 1,147 | +9% | | 調整後EBITDAマージン | 24.7% | | | | | 24.7% | |
アメリカ大陸資材ソリューションズの総収益は2024年第4四半期比9%増、買収寄与とボリューム増、価格の勢いにより堅調に推移。
必須資材では、総収益は21%増。骨材の価格上昇、地域ごとの需要堅調、買収寄与によるものです。骨材の量と価格はそれぞれ6%、3%増。
道路ソリューションズは、前年同期比4%増。商業実行と買収寄与により堅調。アスファルトの量は7%増、価格は前年並み。プレミックスコンクリートは1%増、価格は4%増。舗装と建設の売上は3%増、バックログの増加と買収によるもの。
2025年第4四半期のアメリカ大陸資材ソリューションズの調整後EBITDAは前年比9%増、需要の堅調さ、コスト管理、買収寄与によるものです。調整後EBITDAマージンは24.7%、2024年第4四半期と同水準。
| アメリカ大陸建築ソリューションズ | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 変化分析 | | | | | | | 百万ドル単位 | 2024年第4四半期 | 通貨換算 | 買収 | 売却 | 有機的成長 | 2025年第4四半期 | %変化 | | 総収益 | 1,493 | +1 | +22 | (7) | (25) | 1,484 | (1%) | | 調整後EBITDA | 250 | – | +5 | (2) | +1 | 254 | +2% | | 調整後EBITDAマージン | 16.7% | | | | | 17.1% | |
アメリカ大陸建築ソリューションズの総収益は前年同期比1%減少。買収とコスト管理により堅調。
国際ソリューションズの総収益は前年比6%増。買収と価格の好調が寄与し、売却の影響を相殺。
2025年通年
総収益は前年比8%増。買収と価格の進展、後半のボリューム増により堅調。調整後EBITDAは23%増。
付録2 - 財務諸表
以下は、2025年12月31日終了の3か月間および通年の、米国GAAPに基づく連結財務諸表の抜粋です。完全な財務諸表は、SECに提出予定の年次報告書（Form 10-K）に含まれます。
| 連結損益計算書 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | (百万ドル、株式・1株当たりデータ除く) | | | | | | | 2025年3か月 | | 2024年3か月 | | | 製品売上高 | 7,136 | 6,541 | 28,754 | 26,699 | | サービス売上高 | 2,280 | 2,329 | 8,693 | 8,873 | | 総収益 | 9,416 | 8,870 | 37,447 | 35,572 | | 製品原価 | (3,998) | (3,641) | (15,990) | (14,651) | | サービス原価 | (2,062) | (2,069) | (7,929) | (8,220) | | 総原価 | (6,060) | (5,710) | (23,919) | (22,871) | | 売上総利益 | 3,356 | 3,160 | 13,528 | 12,701 | | 販売費及び一般管理費 | (2,032) | (1,933) | (8,283) | (7,852) | | 固定資産売却益 | 82 | 38 | 235 | 237 | | 減損損失 | – | (161) | (40) | (161) | | 営業利益 | 1,406 | 1,104 | 5,440 | 4,925 | | 利息収入 | 42 | 31 | 146 | 143 | | 利息費用 | (220) | (160) | (810) | (612) | | その他の非営業収入、純額 | 46 | 12 | 29 | 258 | | 税引前利益 | 1,274 | 987 | 4,805 | 4,714 | | 所得税費用 | (246) | (143) | (1,041) | (1,085) | | 持分法による投資利益（損失） | 9 | (135) | 26 | (108) | | 純利益 | 1,037 | 709 | 3,790 | 3,521 | | | | | | | | 償還可能非支配持分に帰属する純利益（損失） | (10) | (7) | (28) | (28) | | 非支配持分に帰属する純利益（損失） | (2) | 1 | (9) | (1) | | CRHに帰属する純利益 | 1,025 | 703 | 3,753 | 3,492 | | | | | | | | 1株当たり利益（CRHに帰属） | | | | | | 基本 | 1.53ドル | 1.03ドル | 5.54ドル | 5.06ドル | | 希薄化後 | 1.52ドル | 1.02ドル | 5.51ドル | 5.02ドル | | | | | | | | 平均発行済普通株式数 | | | | | | 基本 | 669.5万株 | 678.4万株 | 673.2万株 | 683.3万株 | | 希薄化後 | 673.1万株 | 683.7万株 | 677.0万株 | 689.5万株 |
| 連結貸借対照表 | | | | --- | --- | --- | | (百万ドル、株式データ除く) | | | | | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | | 資産 | | | | 流動資産： | | | | 現金及び現金同等物 | 4,096 | 3,720 | | 制限付き現金 | 51 | 39 | | 売掛金（純額） | 5,178 | 4,820 | | 在庫 | 5,251 | 4,755 | | その他流動資産 | 678 | 749 | | 流動資産合計 | 15,254 | 14,083 | | 固定資産： | 24,937 | 21,452 | | 持分法投資 | 502 | 737 | | のれん | 13,099 | 11,061 | | 無形資産（純額） | 2,048 | 1,211 | | オペレーティングリースの使用権資産（純額） | 1,471 | 1,274 | | その他の非流動資産 | 1,018 | 795 | | 資産合計 | 58,329 | 50,613 | | 負債、償還可能非支配持分および株主資本 | | | | 流動負債： | | | | 買掛金 | 3,263 | 3,207 | | 未払費用 | 2,196 | 2,248 | | 短期長期負債の一部 | 1,175 | 2,999 | | オペレーティングリース負債 | 286 | 265 | | その他流動負債 | 1,834 | 1,577 | | 流動負債合計 | 8,754 | 10,296 | | 長期負債 | 16,478 | 10,969 | | 繰延税金負債 | 3,511 | 3,105 | | 非流動オペレーティングリース負債 | 1,232 | 1,074 | | その他の非流動負債 | 2,876 | 2,319 | | 負債合計 | 32,851 | 27,763 | | コミットメントと偶発事象 | | | | 償還可能非支配持分 | 430 | 384 | | 株主資本 | | | | 優先株、額面€1.27、発行済50,000株、認可150,000株（5%優先株） | 1 | 1 | | 普通株、額面€0.32、発行済706,946,142株、認可1,250,000,000株 | 286 | 290 | | 自己株式（コストベース、12,315,792株と13,355,384株） | (2,016) | (2,137) | | 追加払込資本 | 397 | 422 | | その他包括利益累計 | (257) | (1,005) | | 利益剰余金 | 25,593 | 24,036 | | CRH株主に帰属する株主資本合計 | 24,004 | 21,607 | | 非支配持分 | 1,044 | 859 | | 資本合計 | 25,048 | 22,466 | | 負債・資本合計 | 58,329 | 50,613 |
| 連結キャッシュフロー計算書 | | | | --- | --- | --- | | (百万ドル) | | | | | | | | 2025年12月31日までの通年 | 2025 | 2024 | | 営業活動によるキャッシュフロー： | | | | 純利益 | 3,790 | 3,521 | | 純キャッシュフローに調整： | | | | 減価償却費、枯渇費 | 2,156 | 1,798 | | 減損損失 | 40 | 161 | | 株式報酬 | 143 | 125 | | 売却益・損失（純額） | (247) | (431) | | 繰延税金費用 | 167 | 180 | | 持分法投資の損益（純額） | (26) | 108 | | 年金・退職後給付費用 | 21 | 34 | | 非現金リースコスト | 292 | 262 | | その他の調整項目 | 3 | 14 | | 運転資本の変動（買収・売却除く） | | | | 売掛金（純額） | 121 | (122) | | 在庫 | (161) | (224) | | 買掛金 | (158) | 48 | | リース負債 | (310) | (287) | | その他資産 | (210) | (69) | | その他負債 | 45 | (86) | | 年金・退職後給付の拠出 | (41) | (43) | | 営業活動による純キャッシュフロー | 5,625 | 4,989 | | | | | | 投資活動によるキャッシュフロー： | | | | 固定資産・無形資産の購入 | (2,713) | (2,578) | | 買収（純額） | (3,856) | (4,900) | | 売却収入 | 139 | 1,001 | | 固定資産売却収入 | 315 | 272 | | 持分法投資の配当 | 50 | 44 | | デリバティブ決済 | (81) | (9) | | 売却対価の受領 | 42 | 83 | | その他投資活動 | 59 | (204) | | 投資活動による純キャッシュフロー | (6,045) | (6,291) |
| 連結キャッシュフロー計算書 | | | | --- | --- | --- | | (百万ドル) | | | | | | | | 2025年12月31日までの通年 | 2025 | 2024 | | 財務活動によるキャッシュフロー： | | | | 債務発行収入 | 10,479 | 4,001 | | 債務返済 | (7,612) | (1,859) | | デリバティブ決済 | 121 | (36) | | ファイナンスリース支払 | (131) | (57) | | 買収対価の支払い | (31) | (21) | | 配当支払い | (996) | (1,706) | | 非支配持分・償還可能非支配持分への分配 | (34) | (53) | | 非支配持分取引 | 28 | 19 | | 自己株式買戻し | (1,181) | (1,482) | | 従業員株式プラン関連 | (47) | 8 | | 財務活動による純キャッシュフロー | 596 | (1,186) | | | | | | 為替レート変動によるキャッシュ・現金同等物・制限付き現金の増減 | 212 | (143) | | 現金・現金同等物・制限付き現金の増減 | 388 | (2,631) | | 年初の現金・現金同等物・制限付き現金 | 3,759 | 6,390 | | 年末の現金・現金同等物・制限付き現金 | 4,147 | 3,759 | | | | | | 補足キャッシュフロー情報： | | | | 利息支払（ファイナンスリース含む） | 724 | 599 | | 所得税支払 | 831 | 960 | | | | | | 現金・現金同等物・制限付き現金の調整内訳 | | | | 連結貸借対照表に示された現金・現金同等物 | 4,096 | 3,720 | | 連結貸借対照表に示された制限付き現金 | 51 | 39 | | キャッシュフロー計算書に示された合計 | 4,147 | 3,759 | | | | |
この財務情報は、2014年会社法第6部第4章の法定財務諸表を構成しません。IFRSに基づき作成された2025年12月31日終了の完全な法定財務諸表は、監査法人の無限定意見付きの監査報告書とともに、SECに提出される予定です。2024年の完全な法定財務諸表もIFRSに基づき、無限定意見付きで提出済みです。
付録3 - 非GAAP調整および補足情報
CRHは、財務パフォーマンスを監視するために複数の非GAAP財務指標を使用しています。これらの指標は、継続事業の財務状況と運営パフォーマンスの議論中に言及されることが多く、CRHの経営陣によって定期的にレビューされています。これらの財務指標は、すべての企業で一様に定義されているわけではなく、他社の類似指標と直接比較できない場合があります。
一部の情報は、米国GAAPに基づいて計算された金額から派生していますが、明示的に許可されたGAAP指標ではありません。以下に要約する非GAAP財務指標は、単独で、または最も直接的に比較可能なGAAP