だから、私が気づいたのは：ビットコインがその$75K レベルを下回ったとき、それは単なる価格の動きではありませんでした。それは強制的な清算の波を引き起こしました。約2億3700万ドルのBTCロングポジションが一日で消し飛びました。でも、それはほんの一部に過ぎません—過去一週間でBTCの清算額は約21億6000万ドルに達し、月間合計は44億ドル超です。これは、レバレッジが何週間もかけてクリアされてきたことを示しています、ただ今日だけの話ではありません。

ビットコインのデリバティブにおける支配率の特徴は、それが動くと他のすべてが追随することです。ロングポジションが清算されると、それは市場売り注文に変わり、ビットコインの価格を押し下げ、さらに多くの清算を引き起こします。このフィードバックループが暗号市場全体に暴落を広げているのです。アルトコインは、トレーダーがリスクを削減しようとしたために壊滅的な打撃を受けました。

さらに悪化させたのは、永久先物のオープンインタレストが一日で約4.4%減少し、約260億ドルのエクスポージャーが消えたことです。より広い視野で見ると、総デリバティブのオープンインタレストは月間で約34%減少しています。これは、大規模なレバレッジ縮小が体系的に進行していることを示しています。また、大きな未実現損失を抱える大口保有者に対する不安もリスクオフのムードを高めています。

これは暗号だけの話ではありません。ヨーロッパの株式も弱含みで、金融政策の引き締めに対する懸念も広がっており、市場全体がリスクオフのムードにあります。センチメントは極度の恐怖の領域に入りました。

皆が注目している重要なレベルは、ビットコインの$75K サポートです。これを維持できれば、少しは安定化する可能性があります。明確に下抜けると、次の主要なサポートとして$70K に焦点が当たります。市場全体が回復するためには、ビットコインの下落を止め、清算のペースを遅らせる必要があります。そのままでは、ボラティリティは高止まりし、反発も難しくなるでしょう。

私たちが見ているのは、一つのヘッドラインによるパニックではなく、数週間にわたって圧力を受けてきた市場でレバレッジが巻き戻されている結果です。状況が改善するかどうかは、主にビットコインが重要なサポートレベルを維持できるかどうかにかかっています。

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