一度試したことがある：自分のポジションを「金利感応曲線」として調整することだ。その頃は金利が上昇し、現金の魅力が増したので、長尾の小さなコインと高レバレッジをすべて切り捨て、二層だけを残した：一層は安定したステーブルコインに少し利息をつけてバッファーとし、もう一層は私が依存関係を明確に説明できる主流だけを持つ（誰が誰に血を輸血しているかを描けるようなもの）。要するに、リスク許容度が下がると、チェーン上のナラティブがいくら増えても「資金コスト」に押しつぶされてしまい、価格はまずポジションの緩みを反映する。

最近また、ある地域で増税や規制の口調が厳しくなる（または突然緩和される）というニュースを見たが、最も明らかなのはプロジェクトのファンダメンタルズが変わったわけではなく、出入金のスムーズさやブロックされる可能性に対する期待が変わったことだ。感情は直接「増資できるかどうか」に伝播し、今は二つのポイントを注視している：資金調達コストが上昇しているか下落しているか、そして出入金の摩擦が増えたかどうか。この二つが一つでも緩むと、私はポジションの幾何学的図をよりシンプルに描き、線を少なくし、感染を減らす。とりあえず、これで。