最近また、グループチャットで「某ステーブルコインがアンカーから外れそうだ」「監査が不透明だ」といったスクリーンショットが大量に流れ、感情が高まって高頻度取引に引きずられてしまう。要するに、これはリスク許容度が引きずられているだけだ。マクロの方では金利が高いとき、資金はより利息を得るために横たわる傾向があり、市場は選り好みをし始める。私自身のポジションも「保守モード」に変わる：現物を少なくし、レバレッジはほとんど使わず、より確実性を待つために弾を残す。逆に金利引き下げの予想が高まると、みんなが物語に賭け始めるが、私はまずインタラクションの経路を分解し、どこでプロトコルが詰まりやすいか、どこで流出しやすいかを見ている。今の取引は「市場に勝つ」ためではなく、「練習」としている——練習は拡散に乗らないこと、そして増加前に一言問いかけること：これは金利伝導の環境が変わったのか、それとも私がまた恐怖や欲に引きずられているだけなのか。とりあえず、そんな感じで。