最近、取引における古くからの問題について考えている。私たちは皆、バフェットの有名な言葉を聞いたことがある、「他人が恐怖しているときに貪欲になり、他人が貪欲なときに恐怖せよ」。簡単に聞こえるが、実際に行動に移すのはほとんど誰もできない。

私は何度もこの葛藤を経験してきた。時にはポジションに利益が出たとき、相場の反転を恐れて早めに利確してしまい、結果的に相場がさらに大きく上昇し、少ししか儲からなかったことを後悔する。別のときは、同じく利益が出ていても、我慢して利確せずに利益を伸ばそうとし、結果的に相場が反転して利益を吐き出し、場合によっては損失になることもある。そのときは自己嫌悪に陥り、自分は欲張りすぎたと感じる。

実は、このジレンマは株式、先物、外為市場のあちこちに存在する。安値で買い、利益が出るところまで上昇したとき、市場が調整を始めると、選択の迷いに陥る。売るべきか、持ち続けるべきか。売った後に価格がさらに上昇すれば、「ああ、もっと我慢すればよかった」と後悔し、売らずに持ち続けて価格がどんどん下がると、「あのとき売っておけばよかった」と悔やむ。

私は、失敗するトレーダーにはこの共通点があることに気づいた。第一は、利益が出たらすぐに逃げ、損失が出たらすぐに撤退する、これは純粋な恐怖心からくる行動。第二は、もっとひどいもので、一度損失を出すと逆張りでポジションを増やし、運を天に任せてトレンドの反転を賭けるが、結果的にもっと大きく損をすることが多い。第三は、盲目的に追随し、上昇すれば追いかけ、下落すれば売る、計画性が全くない。第四は、全資金を一度に投入する重倉操作、一発勝負の賭け方。これらのやり方は偶に利益を出すこともあるが、多くは運次第で、最終的には大きな損失に終わる。

この違いはどこにあるのか？プロのトレーダーと個人投資家の根本的な差は、一つの完璧な取引システムを持っているかどうかだ。彼らは明確なエントリー規則、エグジット規則、資金管理規則を持ち、それを厳格に守ることができる。これこそが、「他人が恐怖しているときに貪欲になり、他人が貪欲なときに恐怖する」という心理的罠を克服する唯一の方法だ。

私はますます、人間性は実は変えにくいと信じている。何千年も続く人類の貪欲と恐怖の本質は変わっていない。しかし、個人は進化できる。実戦や反省を通じて、自分の取引システムを絶えず磨き続けることで、これらの人間の弱点を徐々に克服できる。市場の勝者たちも、そうして進化してきたのだ。

だから、私のアドバイスはとてもシンプルだ。第一に、市場を敬うこと。第二に、自分の取引ロジックを構築し、特に「損失を切ること、利益を伸ばすこと」という原則に従うこと。第三に、規則を厳守し、感情に左右されないこと。第四に、自分が理解しコントロールできる範囲内で絶えず認識を深めること。

他人が恐怖しているときには冷静さを保ち、他人が貪欲なときには警戒心を持つこと。ただし、その前提として、あなたには信頼できるシステムがあり、その判断を支えていることが必要だ。感覚だけに頼るのではなく。