最近LSTと再質押のラインを少し見てみたが、要するに利益は天から降ってくるものではない：一部は質押自体の安全予算、もう一部は「同じ安全性をもう一度売る」サービス料/インセンティブだ。前者は比較的理解しやすいが、後者は流動性プールのような階層構造に似ており、追風のときはなかなか良さそうだが、逆風のときは誰が先に水を抜くかを見ることになる。

リスクも非常に直截的だ：アンカー解除、償還の混雑、戦略層の権限/アップグレード、そして「利益の変動は実は補助金だ」という点は最も見落とされやすい。最近また税金や規制について話しているが、収縮と緩和を繰り返している。私は皆の入出金の予期が変わると、オンチェーンの感情がすぐに償還割引に伝わると感じている……もう説明は追わないことにしている。とにかく私のやり方は：まず償還ルートと最悪の場合誰が支払うかを見て、それから利益を見る。