この数日、RWAのオンチェーンプロジェクトをたくさん見かけた。ページ上の流動性はかなり盛り上がっていて、プールも満杯だ。でも今はちょっと「見たらまず冷静になる」ようにしている……要するに、オンチェーンで売れるからといって、必ずしもその価格で償還できるわけではない。償還条件が命運を握っている：T+何日、誰がマーケットメイカーを務めるのか、極端な状況で一時停止できるのか、行列が必要かどうか、書かれていない部分は存在しないものとみなす。

最近、ステーキング解除やトークン解除のカレンダーが何度も取り上げられ、みんな焦って売り圧力を感じている。でも私はむしろ「あなたの退出口はどこにあるのか」にもっと関心がある。以前、あるアカウントが毎日RWAは安定していると吹聴していたのを見たが、その条項を開いてみたら、償還には待ち時間が必要だったり、割引があるかもしれないとわかってすぐフォロー解除した。感情に引きずられないために。とにかく、私がやるのは検証できる行動だけ：まず条項を読む、実際の償還記録を見る。なければ流動性の幻想とみなす。とりあえずこれで。