最近在研究DeFi產品時發現，很多人對APR和APY這兩個概念傻傻分不清楚，其實這兩者的差別還挺關鍵的，尤其是涉及到複利的時候。

簡單說，APR就是年利率，是貸方或借方在一年內的固定利率，不考慮複利。但APY就不一樣了，它是年收益率，會把複利算進去。這聽起來差別不大，但實際收益能差出一大截。

舉個例子，你拿10000美元以20% APR存入某個平台。如果不考慮複利，一年後你就賺2000美元利息，本息和是12000。但如果平台每月給你計息呢？情況就變了。每個月你都會收到一些利息，這些利息又會成為下個月的本金，繼續生利息。這就是複利的力量。

同樣的20% APR，如果按月複利，一年後你能拿到12429美元，比不複利多賺了429美元。要是按天複利呢？那就是12452美元。複利頻率越高，你賺的就越多。拉長時間看更誇張，同樣的條件但計息期從一年拉到三年，按天複利的話最後能拿到19309美元，比單純的APR多賺3309美元。

所以當一個產品告訴你它提供複利時，怎麼算你的收益？這時候APY就派上用場了。20% APR按月複利，相當於21.94% APY；按天複利則相當於22.13% APY。這些APY數字才是你真正能拿到的年化回報率。

在比較不同DeFi產品時要特別注意，千萬別拿一個產品的APR跟另一個產品的APY直接比較，那樣根本沒有可比性。必須統一用同一個術語才行。而且即使兩個產品都用APY表示，你也要看清楚它們的複利頻率是否相同。一個按月複利，一個按天複利，最後的收益肯定不一樣。

還有個很重要的點，加密貨幣產品裡的APY有時候代表的是你能賺到的代幣獎勵，而不是法幣收益。這個區別很關鍵，因為加密資產價格會波動。即使你的APY看起來很高，賺到了不少代幣，但如果代幣價格大幅下跌，你的投資總值（用法幣算）可能還是虧的。所以看任何DeFi產品時一定要仔細看條款，理解APY在那個具體場景下的真正含義，還要評估風險。

總的來說，記住一點就行：APY因為考慮了複利，所以會比APR更高。複利頻率越高差距越大。下次研究產品時，先確認人家給的是APR還是APY，再決定要不要投。