誰かが安定したコインの供給曲線を使って「ETFに資金が入ったから上がる」と推測しているのを見て、私はその因果関係をあまり信じていません。

安定コインが増えるのは、単に取引所やマーケットメイカーの備蓄、クロスチェーンの資金移動、さらには国庫の帳簿調整の遅延反映に過ぎない可能性があります。
ETFのオフライン資金も他のルートから流入・流出している可能性があり、時間的に一致していても同じ資金の流れを示しているわけではありません。
要するに、私はそれを「流動性の温度計」として捉える方が自然で、方向性を示すハンドルではないと考えています。

ブロックチェーンゲームの例もより明らかです：
インフレが始まると、スタジオが資金を吸い上げ、コイン価格が下がると、スパイラル的に下落していきます。
オンチェーンのデータは盛り上がって見えますが、実際には燃料が燃えているだけです。
とにかく、今の資金を見るときは二つのことだけに注目しています：
資金はどこから来て、どこへ行きたいのか。
出口が不明確な場合、たとえ「相関性」が高くても、大きなポジションを持つのは怖いです。