というわけで、ベナーは1873年の市場パニックで破産しました。単に敗北を受け入れるのではなく、市場がどのように動くのかについて執着し始めました。農民だった彼は、作物のサイクルや供給と需要のパターン、そしてそれらが価格にどのように影響するかに気づきました。その好奇心が、今私たちがベナーサイクルと呼ぶものを発見させたのです。

彼が見つけたのは驚くべきものでした。コーンや豚の先物などの商品価格には11年周期がありました。ピークは5〜6年ごとに現れ、これは太陽のサイクルとも相関していることがわかりました。さらに深く掘り下げると、鉄の価格には27年の周期があり、11年、9年、7年ごとに底値があり、8年、9年、10年ごとにピークがある特定のパターンを見つけました。

しかし、実用的な部分はここからです。ベナーは市場の動きを3つの繰り返しのフェーズに分けました。パニックの年は極端なボラティリティに見舞われます。価格は激しく変動し、投資家は感情的な決定を下しやすくなります。大きな利益を得るか、注意しないと深刻な損失を被ることになります。次に良い時期が訪れ、すべてが高値になり、正直なところ、そのピークでポジションをキャッシュアウトするのに最適なタイミングです。最後に厳しい時期がやってきます。これは多くの人が恐怖に駆られ、資産価格が押し下げられる時です。実はこのときこそ、資産を蓄積すべき時なのです。

面白いのは、このベナーサイクルの枠組みが、1929年の株式暴落、2000年代のドットコムバブル崩壊、さらには2020年のCOVIDショックさえも予測したことです。聞こえは完璧すぎるかもしれませんが、歴史的記録はそれを裏付けています。

今のところ、このサイクル分析に基づけば、私たちはまさに資産が叩き売られている厳しい時期にいると考えられます。つまり、ベナーサイクルの論理を信じるなら、これは実質的に買い手市場ということです。150年前の農業理論をトレーディングに使うかどうかはあなた次第ですが、これらの長期パターンがどのように機能しているかを理解しておく価値はあります。暗号市場はまだ十分に長く続いていないため完全に検証されていませんが、多くの伝統的資産はこのリズムにかなり忠実に従ってきました。ぜひ注目しておきたいですね。

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