その歴史は面白いです。1875年、サミュエル・ベナーという農場主が、1873年の恐慌の間に大きな損失を被り、農産物価格のパターンを研究し始めました。彼は、太陽のサイクルが収穫量に影響を与え、それが価格に反映されるようだと観察しました。これに基づき、非常にシンプルな市場予言を作成しました：パニックの年、好調の年（売るのに良い）、不況の年（蓄積に適している）を示すラインです。ベナーはそのグラフに「絶対的な確信」と書き残しました。ほぼ2世紀後、その考えは再び注目を集めています。

ベナーサイクルは、大きな金融イベントと一致することで知られています。1929年の大恐慌、インターネットバブル、COVID-19の崩壊などです。グラフは小さな変動を正確に予測してきました。暗号通貨コミュニティの多くは、これを楽観的なシナリオの根拠にしています。予測によると、2023年は買い時で、2026年には次の大きなピークが来るとされていました。一部の投資家は、暗号通貨やAI、先進技術の熱狂が2024-2025年にピークに達し、その後下落すると予想していました。

しかし、ここに問題があります。最近の状況は良くありません。4月には、世界の市場が貿易政策の発表に激しく反応しました。暗号市場は数時間で2.64兆ドルから2.32兆ドルに急落しました。JPMorganは2025年の世界的リセッションの可能性を60％に引き上げ、ゴールドマン・サックスは今後数ヶ月でその予測を45％に上方修正しました。ベテラントレーダーのピーター・ブランドは、はっきり言いました：ベナーサイクルは、実際に取引を行う人にとっては役立つものではなく、むしろ気晴らしに過ぎないと。

それでも、信じている人もいます。彼らの主張は、市場は単なる数字だけではなく、感情、記憶、勢いに関係しているということです。そして時には、これらの古いグラフが機能するのは、それが魔法のようだからではなく、多くの人がそれを信じているからです。ベナーサイクルへの検索は、最近数ヶ月でピークに達し、不確実な時代に楽観的な物語への需要を反映しています。

残る疑問は：今回、ベナーサイクルは的中するのか、それとも19世紀のツールが、まったく異なる世界では限界を迎えている証拠なのかということです。

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