一体何が本当に裕福な人とそうでない人を分けているのか、不思議に思ったことはありますか？最近、段永平について調べているのですが、その話はかなり衝撃的です。この男は少なくとも1,000億元の資産を運用していますが、主流メディアではほとんど話題になりません。でも、彼が動くと、市場は反応します。

2025年初頭は面白かったです。テンセントは大きく叩かれ、年初の最初の5営業日で11.46％下落し、6日連続の下落となりました。同じく茅台も同じ期間に6％下落。すると段永平が何気なく投稿し、「両方買った」とだけ書きました。特に何かを示すわけでもなく、ただの声明です。1月9日にはテンセントは安定し、反発を始めました。茅台も同様です。彼の純資産のポジショニングや投資動きは、市場を見ている他の投資家にとってシグナルとなっています。

彼がどうやってここにたどり着いたのか、その過程が興味深いです。1961年に教師の両親のもとに生まれた段永平は、天才ではありませんでした。最初の大学入試は合計点80点ちょっと。ひどく落ちこぼれました。でも翌年再挑戦し、勉強して浙江大学のラジオ学科に合格しました。そこから、国家の仕事を月給46元で辞めて、日華電子を起業し、「リトルタイラント学習装置」（覚えていますか？）を作り、それをBBK電子に育て上げました。後に、OPPOやVivoがBBKのエコシステムからスピンアウトしています。

本当の転機は2006年に訪れました。段永平はバフェットとの昼食に62万ドルを支払い、最初の中国人としてその入札に勝ちました。誰も知らない3時間の会話です。でも、何かがきっかけになったのです。彼はバフェットを投資の指南役と呼び、「三つのノー原則」を採用しました：空売りしない、借金しない、理解できないものに投資しない。

この最後の原則が示す通りです。ピンドゥオドゥオの時価総額がアリババを超えたとき、段永平は公に「理解できない」と言い、手を出しませんでした。AIについても同じです。彼は理解できないものは避けてきました。代わりに、2011年に株価が5.78ドルだった頃から静かにアップル株を積み増しています。彼のアップルの保有だけで、今や約140億ドルの価値があります。さらに、バークシャー・ハサウェイ、グーグル、アリババのポジションやA株、香港株のポートフォリオも合わせると、総資産は1800億元を超えています。

彼の戦略は何でしょうか？長期的な確信を持った投資です。アップル、バークシャー、テンセント、茅台—これらは取引ではなく、保有です。2022年だけでも、彼は10月にテンセントを4回買い増し、すべての下落をチャンスと見なしました。彼は何度もテンセントは売却しないと述べていますが、それでもアップルよりも確実性が低いと考えています。

皮肉なことに、彼はフォーブス中国の富豪トップ100よりも裕福かもしれません（彼はそこに名前すら出ていません）が、ほとんど公のプロフィールを持ちません。彼の純資産は、最近の開示によると、李嘉誠家族や馬雲家族を上回る可能性があります。2025年1月のSEC提出書類によると、H&H International Investment, LLC—彼の投資会社—は米国株だけで約144億5,700万ドルを保有しています。

では、ここから何を学べるのでしょうか？もしかすると、本当の富の築き方は、最も賢い、または派手であることではなく、規律を持ち、自分の知らないことを理解し、複利の力を何十年もかけて育てる忍耐力にあるのかもしれません。段永平は、比較的シンプルな原則に従い、苦労した学生から1,000億元以上の資産を管理するまでになったのです。レバレッジも、FOMO（取り残される恐怖）も、理解できないものへの投資もなし。退屈なくらい堅実で長期的な投資だけです。

市場は彼の動きを注視しています。特に、テンセントと茅台の買い増し後は、その動きに敏感になっています。2026年にさらにポジションを増やすかどうかが、市場のセンチメントを再び動かすでしょう。彼の純資産と実績がもたらす影響力は、まさにその通りです。