私は一度、「安定している」アービトラージを追いかけてみたことがありますが、結果的にプールに入った瞬間に気づきました。チャンスはあるけれど、むしろ他人の手数料源になっているだけのようでした……スリッページが変わると、間に挟まれたわずかな利益は三明治のように食い尽くされ、最後に明細を見ると：私が支払ったガス代 + 挤出された取引価格は、ほぼより速い人のために働いているのと同じです。

要するに、アービトラージの事は、あなたが見るのは価格差で、他人が見るのはあなたの注文です。後になって私はK線の感情を追うのをやめて、むしろTVLと実際の収入を見るのが好きになりました：収入が突然尖ったときは、多くの場合「エコシステムの繁栄」ではなく、誰かが通行料を徴収している可能性があります。

最近、皆はETFの資金流入・流出や米国株のリスク嗜好、暗号通貨の値動きと結びつけて説明していますが、私もちょっと見てみましょう…しかし、チェーン上の「誰が儲けて誰が損している」というのは、一般的に物語よりもずっと直截的です。とりあえず、こんなところで。