この2日間、人々が「ステーブルコインの供給増加＝上昇の兆し」「ETFに資金流入＝すぐに価格が上がる」などと直接等号をつなげているのを見て、ちょっと耐えられなくなった… 関連性は必ずしも因果関係を意味しない。ステーブルコインが増えるのは、ただみんながコインを「チャンス待ちの現金」に換えているだけかもしれないし、ETFも場外でゆっくり吸収しているだけで、オンチェーンですぐに連動しているわけではない。

もし当時、資金の行き先や、オンチェーンに戻って何かをしているか（借入、マーケットメイキング、本当にただ寝ているだけか）をもう一度よく見ていれば、「信号だと思ったら実はノイズだった」落とし穴を少なくできたかもしれない。最近のソーシャルマイニングやファン・トークンの「注意力はマイニングに等しい」というやつも、賑やかだけど、注意力は流動性に等しくなく、ましてや退出可能な流動性ではない。とにかく今は一つだけ見ている：ルートが再現できるか、退出時に誰かが引き受けてくれるか、自己満足しないこと。