最近の暗号通貨の下落の理由について面白いことに気づきました。ビットコインは最近大きく下落し、市場全体に流動性の枯渇を引き起こす連鎖的な清算を誘発しました。数字を見てみると、わずか1日で約2億3700万ドルのBTCロングポジションが消え去りました。過去1週間ではそれ以上で、合計で何十億ドルもの清算が行われています。何ヶ月も積み上げられてきたレバレッジがついに解消されつつあるのです。

驚くべきは、これは一つの悪いヘッドラインだけの問題ではないということです。むしろ、市場が過剰なレバレッジをかけていた状態で、ビットコインが75,000ドルを下回ったことで連鎖反応が引き起こされたのです。トレーダーたちはリスクを削減し始め、アルトコインも大きく打撃を受け、売り圧力がどんどん高まっていきました。先物のオープンインタレストが1日だけで4.4％も減少したのを見ました。これは多くのエクスポージャーが解消されたことを意味します。

より広い市場も他の要因に対して不安を抱いています—株式市場は弱く、金融政策の懸念も至る所にあります。つまり、暗号通貨だけがこの状況に直面しているわけではありません。ただし、ビットコインは依然として重要です。もし$75K サポートラインを上回って維持できれば、状況は安定するかもしれません。そうでなければ、さらなる下落もあり得ます。今のところ、動きの主な要因はパニック売買ではなく、レバレッジの縮小サイクルだと見られています。