Carvana、高コストが中古車販売業者の利益を圧迫し、株価下落=========================================================== デイビッド・ウェルチ 木曜日、2026年2月19日 午前9:17（GMT+9） 3分読了 本記事について： * StockStoryトップピック CVNA +3.02% 写真家：サミュエル・コラム／ブルームバーグ （ブルームバーグ） -- Carvana Co.は、急速な成長を目指す過程でいくつかの成長痛に見舞われ、最新四半期のコスト増が利益率に影響し、株価を急落させた。 オンライン中古車販売業者は、調整後の利払い・税金・減価償却前利益（EBITDA）が5億1100万ドルで、アナリストの平均予想の5億3600万ドルを下回ったと発表した。非車両コストと減価償却の増加が要因だと同社は水曜日の声明で述べている。 Carvanaは、車を買い増し、車両再整備ネットワークの能力を拡大し、新車ディーラーを買収することで急速に成長してきた。これらの動きにより、中古車販売は最近の四半期と同様のペースで増加したが、利益率は前年から1ポイント低下した。 同社は今年、拡大したネットワークの改善に取り組み、コストも抑制する見込みだと述べている一方、共同創業者兼CEOのアーネスト・ガルシアIIIは、アナリストとの電話会議で、Carvanaは引き続き投資を続けると語った。 「我々は急速に成長してきた。新しいマネージャーを採用し、管理層の階層を調整して、引き続き迅速に成長できる体制を整えてきた」とガルシアは述べた。「その過程で少し後退することもある。」 同社の収益結果は、在庫車両の減価償却コストが高いために、アナリストの予想を超える大きな小売利益の減少をもたらしたことを示している。これらのコストを抑えることは、拡大ペースを維持するためにより多くの車を獲得する必要がある中古車販売業者にとって重要だ。また、ブランド認知度向上のために広告費も64％増加させた。 Carvanaの株価は、ニューヨークのアフターマーケット取引で午後6時49分に15％超下落し、早朝の20％超の下落を縮小した。 今年、投資家はCarvanaの売上成長とマージン改善を期待し、同社の規模拡大に伴う株価は史上最高値を更新している。株価は1月に478ドルの最高値を記録したが、その後、関係者取引をめぐる疑惑や、証拠なしに収益を水増ししたと非難するゴッサム・シティ・リサーチの短期売りにより下落した。 「我々は関連当事者にローンを販売していません」と、アナリストからの質問に答える形でガルシアは述べた。「関連当事者取引は開示しており、その点に曖昧さはありません。」 成長推進 Carvanaは引き続き事業を急速に拡大しており、期間中の車販売は43％増加し、第3四半期とほぼ同じペースだ。小売での1台あたりの総利益は3,076ドルで、255ドル減少した。昨年末に示唆されたこの減少は、予想以上の再整備コストの増加に一部起因し、同社は今期も高水準を維持すると見ている。 ストーリー続く 純利益は9億5100万ドルだったが、これは繰延税金資産の評価引き当てによるものだった。その影響や、オンライン保険会社Root Inc.のワラントによる損失を除けば、純利益は3億3300万ドルだった。この利益の95％はローン販売によるものだった。 株主への手紙で、ガルシアは今年も売上とEBITDAの成長を見込んでいると述べたが、具体的な指針は示さなかった。 Carvanaの小売売上は、リコンディショニングネットワークの拡大と、俳優ジョン・ハムを起用した広告やNBA殿堂入り選手のシャキール・オニールのAIバージョンを使ったウェブ販売ツールへの投資により、四半期・年間ともに記録を更新した。 マージン圧力にもかかわらず、ガルシアは動じず、引き続き成長を前提にさらなる拡大を計画している。今年は、最大8つのADESA車両オークションサイトで過剰な再整備能力を追加し、さらに多くの場所で新たな車両修理施設を建設する予定だ。Carvanaは第2四半期に建設を開始し、2027年初頭に生産を開始する計画だ。 「今後もインフラ投資を続け、将来の成長に備えます」とガルシアは手紙の中で述べた。 --ピーター・ヴェルソの協力による。 （会議通話の詳細を随時追記。） ブルームバーグビジネスウィークで最も読まれた記事 * ジョージア州の牧師、VAにほぼ2400万ドルの詐欺疑惑 * ミレニアル世代はスクリーンに脳を溶かされた。子供たちは望まない * アメリカの最も強力なCEOたちは最近非常に静か * トランプの海外冒険は納税者に数十億ドルの負担をもたらす * ジェン・アルファは無視できない存在 ©2026 ブルームバーグL.P. 利用規約とプライバシーポリシー プライバシーダッシュボード 詳細情報
Carvanaはコスト増加により中古車販売業者の利益を圧迫
Carvana、高コストが中古車販売業者の利益を圧迫し、株価下落
デイビッド・ウェルチ
木曜日、2026年2月19日 午前9:17（GMT+9） 3分読了
本記事について：
CVNA
+3.02%
写真家：サミュエル・コラム／ブルームバーグ
（ブルームバーグ） – Carvana Co.は、急速な成長を目指す過程でいくつかの成長痛に見舞われ、最新四半期のコスト増が利益率に影響し、株価を急落させた。
オンライン中古車販売業者は、調整後の利払い・税金・減価償却前利益（EBITDA）が5億1100万ドルで、アナリストの平均予想の5億3600万ドルを下回ったと発表した。非車両コストと減価償却の増加が要因だと同社は水曜日の声明で述べている。
Carvanaは、車を買い増し、車両再整備ネットワークの能力を拡大し、新車ディーラーを買収することで急速に成長してきた。これらの動きにより、中古車販売は最近の四半期と同様のペースで増加したが、利益率は前年から1ポイント低下した。
同社は今年、拡大したネットワークの改善に取り組み、コストも抑制する見込みだと述べている一方、共同創業者兼CEOのアーネスト・ガルシアIIIは、アナリストとの電話会議で、Carvanaは引き続き投資を続けると語った。
「我々は急速に成長してきた。新しいマネージャーを採用し、管理層の階層を調整して、引き続き迅速に成長できる体制を整えてきた」とガルシアは述べた。「その過程で少し後退することもある。」
同社の収益結果は、在庫車両の減価償却コストが高いために、アナリストの予想を超える大きな小売利益の減少をもたらしたことを示している。これらのコストを抑えることは、拡大ペースを維持するためにより多くの車を獲得する必要がある中古車販売業者にとって重要だ。また、ブランド認知度向上のために広告費も64％増加させた。
Carvanaの株価は、ニューヨークのアフターマーケット取引で午後6時49分に15％超下落し、早朝の20％超の下落を縮小した。
今年、投資家はCarvanaの売上成長とマージン改善を期待し、同社の規模拡大に伴う株価は史上最高値を更新している。株価は1月に478ドルの最高値を記録したが、その後、関係者取引をめぐる疑惑や、証拠なしに収益を水増ししたと非難するゴッサム・シティ・リサーチの短期売りにより下落した。
「我々は関連当事者にローンを販売していません」と、アナリストからの質問に答える形でガルシアは述べた。「関連当事者取引は開示しており、その点に曖昧さはありません。」
成長推進
Carvanaは引き続き事業を急速に拡大しており、期間中の車販売は43％増加し、第3四半期とほぼ同じペースだ。小売での1台あたりの総利益は3,076ドルで、255ドル減少した。昨年末に示唆されたこの減少は、予想以上の再整備コストの増加に一部起因し、同社は今期も高水準を維持すると見ている。
純利益は9億5100万ドルだったが、これは繰延税金資産の評価引き当てによるものだった。その影響や、オンライン保険会社Root Inc.のワラントによる損失を除けば、純利益は3億3300万ドルだった。この利益の95％はローン販売によるものだった。
株主への手紙で、ガルシアは今年も売上とEBITDAの成長を見込んでいると述べたが、具体的な指針は示さなかった。
Carvanaの小売売上は、リコンディショニングネットワークの拡大と、俳優ジョン・ハムを起用した広告やNBA殿堂入り選手のシャキール・オニールのAIバージョンを使ったウェブ販売ツールへの投資により、四半期・年間ともに記録を更新した。
マージン圧力にもかかわらず、ガルシアは動じず、引き続き成長を前提にさらなる拡大を計画している。今年は、最大8つのADESA車両オークションサイトで過剰な再整備能力を追加し、さらに多くの場所で新たな車両修理施設を建設する予定だ。Carvanaは第2四半期に建設を開始し、2027年初頭に生産を開始する計画だ。
「今後もインフラ投資を続け、将来の成長に備えます」とガルシアは手紙の中で述べた。
–ピーター・ヴェルソの協力による。
（会議通話の詳細を随時追記。）
ブルームバーグビジネスウィークで最も読まれた記事
©2026 ブルームバーグL.P.
利用規約とプライバシーポリシー
プライバシーダッシュボード
詳細情報