注意すべきことに気づいたばかりです。現在、3兆ドルの時価総額クラブに入ったのは、Nvidia、Apple、Alphabet、Microsoftの4社だけです。これらは基本的に、時価総額で世界一の富豪企業です。でも、私はMetaが今後数年以内に彼らに加わる準備をしていると思いますし、正直なところ計算はかなり単純です。

Metaは私がこれを書いている時点で約1.6兆ドルの時価総額です。3兆ドルに到達するには、株価はおおよそ今の2倍にすればいいだけです。それは81％の上昇です。野心的に聞こえるかもしれませんが、ちょっと聞いてください。

Metaの戦略の核心はAIです。彼らはFacebook、Instagram、WhatsApp、Threads、Messengerを通じて、ほぼ36億人が毎日プラットフォームを訪れています。これは驚異的な囲い込みの観客です。AIを使って何をしているかというと、人々が長くスクロールし続けるコンテンツをより賢く選別しています。エンゲージメントが増えれば、販売できる広告枠も増えますし、そのために既に1広告あたりの料金も上がっています。第4四半期には、このAIによるエンゲージメントの向上によって広告インプレッションが18％増加しました。フィードの最適化は、2年以上ぶりの最大の四半期収益への影響をもたらしました。

財務状況は非常に魅力的です。Metaは昨年、2010億ドルの収益を上げ、前年比22％増でした。1株当たり利益も24％増の29.69ドルとさらに速く成長しています。投資も止まっていません。昨年の資本支出は720億ドルに達し、2026年には1250億ドルに引き上げる計画です。これは73％の増加です。これからわかるのは、経営陣がAIインフラ投資に対して実質的な投資収益率（ROI）を見込んでいるということです。

次に、評価に関して面白いポイントがあります。ウォール街は2026年の収益を2510億ドルと見積もっています。その水準で、Metaは売上高に対して7倍未満の株価収益率（PER）で取引されています。その複数を維持し、収益を年間約4550億ドルに成長させれば、3兆ドルに到達します。現在のコンセンサスは、Metaが今後5年間で年平均17％以上の成長を続けると予測しています。その目標を達成すれば、2030年までにトップクラスの富豪企業の一角に加わる可能性があり、もしかしたらそれより早くなるかもしれません。

私の目を引くのは、Metaの株価収益率が今は28倍未満で、実はS&P500の30倍を割っていることです。そして、最近17％下落したにもかかわらず、過去10年間で496％のリターンを出しており、市場全体の243％を上回っています。これは、市場が次の段階に対してあまり楽観的でないのではないかと疑わせる実績です。

国際展開のストーリーも過小評価されています。Metaのヨーロッパ、アジア太平洋、その他の地域での収益は、米国に比べて依然として大きく遅れています。これは、これらの市場に浸透していく中で大きな成長の余地があります。AIの優位性と資本投入を合わせれば、Metaは市場価値で世界一の富豪企業の一角に早く到達する可能性が高いと考えています。引き続き注目しておく価値があります。