だからPayPalはデジタル決済の世界で永遠に存在してきましたよね？今や20年以上経っています。彼らは依然としてこの分野の巨人で、4億3600万のアクティブアカウントを持っています。私の目を引いたのは彼らの第1四半期の数字です - 年間決済取引額は1.7兆ドルに達しました。これはとんでもない規模です。ポイントは、彼らには複数の収益源があることです：主なPayPalのチェックアウトサービス、加盟店向けのBraintree、そして実は最も成長しているVenmoで、デビットカードの採用のおかげです。

彼らのバランスシートもかなり健全に見えます。現金は158億ドル、負債は126億ドルで、営業利益率は19.6％です。今年は60億〜70億ドルのフリーキャッシュフローを生み出す計画で、株式買い戻しに60億ドルを投じています。ただ、株価は大きく下落しており - 2021年のピークから77％も下落しています - それでも今の14倍の予想PERは、利益を出している決済リーダーとしてはかなり妥当な水準に見えます。

一方、SoFiは全く異なる存在です。これは実際に成長モードにあるトップの金融サービス企業の一つです。第1四半期に8万人の純新規顧客を獲得し、総顧客数は1090万人に達しました。売上高は前年比20％増です。面白いのは、平均して1.5種類の製品を顧客が利用していることで、クロスセルの余地がまだあります。

ここで重要なのは、SoFiがついに黒字化したことです。第1四半期のEPSは0.06ドルで、これが6四半期連続のGAAP純利益の黒字です。経営陣は2026年までにEPSが0.68ドルに達し、その後20〜25％の年間成長を見込んでいます。もちろん、そのような利益の推移は評価の見方を変えます。

確かに、予想PERは49倍と最初は高く見えます。でも、年間20〜25％の利益成長を持続できる企業を見ていると、だんだんと納得できてきます。ただしリスクもあります - 経済の後退は銀行に大きな打撃を与え、SoFiの成長も影響を受けるでしょう。でも、それはおそらく一時的なものです。

これらの両方は、資本を投入する価値のある堅実な名前です。PayPalは確立されたプレイヤーで、堅実なキャッシュ生成をしていますし、SoFiはついに黒字化しつつある成長ストーリーです。リスクのプロフィールは異なりますが、どちらも注目に値します。

原文表示

このページには第三者のコンテンツが含まれている場合があり、情報提供のみを目的としております（表明・保証をするものではありません）。Gateによる見解の支持や、金融・専門的な助言とみなされるべきものではありません。詳細については免責事項をご覧ください。