ちょっと金投資のデータを振り返ってみたら、正直、数字がかなりすごいことになっている。20年前に$10K を金に投資していたら、今ではほぼ$66K になっているはずだ。これは20年間で約560％の利益であり、だからこそ金を買うことが投資の話題に頻繁に出てくる。

平均年間リターンは約9.47％で、正直、多くの人が株式から得ているリターンと比べてもかなり良い水準だ。もっと多くの人が金を買う理由を知るべきだと思う。なぜなら、金は不確実な時期に一貫してパフォーマンスを発揮しているからだ。

面白いのは、金価格は孤立して動いているわけではないということだ。金融分析によると、10年物国債の利回りが金の動きに最も大きな影響を与えている。実質利回りが上昇すると、金は下落しやすい。なぜなら、人々は他の場所で収入を得た方が良いと考えるからだ。でも、利回りが下がると、金はより魅力的になる。これは基本的に機会費用の働きだ。

だからこそ、投資環境全体が何も提供していないときに金を買うのは理にかなっている。金は配当を支払わないが、これは金利が非常に低いときにはあまり気にならなくなる。突然、その収入源の欠如があまり問題にならなくなり、実物の金や金投資を持つことがより魅力的になる。

インフレ、地政学的な問題、中央銀行の活動、ドルの強さ、供給と需要の変動 - これらもすべて役割を果たしている。しかし、もし今日の環境でなぜ金を買うのかと尋ねるなら、国債利回りの関係が最も注目すべきポイントだ。実質利回りが高いとき、金は苦戦しやすい。利回りが圧縮されるとき、金は輝きやすくなる。