市場は全体的に下落しましたが、いくつかの株はおそらく必要以上に大きく打撃を受けました。
アップルは5%以上下落し、広範な市場は約2.4%の下落にとどまりました。
この種の過剰反応は、実際に堅実なものを見極め始めるべきときです。

ブルーチップ株についてのポイントは、それらがこの種のノイズに耐えるように作られていることです。
アップルとウィリアムズ・カンパニーズはそのカテゴリーに属し、最近の両者の調整は注目に値します。

まずアップルについて話しましょう。
はい、1980年に公開されたばかりですが、今やほぼブルーチップ株の定義そのものです。
時価総額は3.85兆ドルで、世界で2番目に大きな企業です。
現金の保有額だけでも驚異的で、359億ドル以上が手元にあります。
これは、市場の荒波の中でも安心して眠れるクッションのようなものです。

人々が見落としているのは、実際のファンダメンタルズがどれだけ堅実かという点です。
前四半期の売上高は1438億ドルで、前年同期比16%増です。
一株当たり利益（EPS）は19%増の2.84ドルに成長しました。
iPhone 17の展開は絶好調で、総売上の59%がiPhoneの販売から来ており、前年比23%の成長を記録しています。
さらに、MacBook NeoやiPhone 17e（599ドル）といったより手頃なモデルも展開し、顧客層の拡大を狙っています。

AIに関する動きが遅いとの批判もありますが、正直なところ、それは賢明かもしれません。
彼らは他の企業のようにAIブームに金を投じていません。
また、株主還元も一貫しており、11年連続の配当増加と、2026年度第1四半期だけで247億ドルの自社株買いを行っています。

次にウィリアムズ・カンパニーズは全く別の動物です。
1908年に設立され、非常に堅実な背景を持ちます。
時価総額は930億ドルと小さめですが、エネルギーインフラのブルーチップです。
全米で消費される天然ガスの約3分の1を、33,000マイルのパイプライン網を通じて供給しています。

こちらの調整は最小限で、月曜日の高値からわずか3.3%の下落にとどまっていますが、それでも過剰反応のように感じられます。
彼らのビジネスモデルは実際にかなり防御的です。
長期的には、手数料ベースの契約により予測可能なキャッシュフローを確保しています。
ミッドストリーム企業であるため、油価の変動にあまり左右されません。

昨年は本当に好調でした。
調整後EBITDAは9%増の78億ドルに跳ね上がり、総売上は13.7%増の119億ドル、EPSは17.5%増の2.14ドルに成長しました。
株価は今年だけで23%以上上昇しています。
13年連続のEBITDA成長と、52年連続の配当支払い実績もあります。
配当も十分にカバーされており、調整後の運用資金の2.4倍のカバレッジがあり、経営陣が引き続き増配を続ける余裕を持っています。

最近の強さの要因は、データセンターの拡張です。
これらの施設はますます天然ガス発電所を利用しており、実需を生み出しています。
さらに、東部米国の寒冬により、天然ガスの暖房需要が大きく増加しました。

私の見解はこうです。
地政学的なショックが起きて、ブルーチップ株が無差別に売られるときは、むしろ買い時です。
モルガン・スタンレーの調査によると、過去の例では、類似の出来事の後、1ヶ月でS&P 500は約2%、6ヶ月で6%、1年で8%上昇する傾向があります。
この2社は、荒波を乗り越えるだけの財務的な強さを持ち、むしろ繁栄の可能性も秘めています。
最近の下落はパニック売りであり、ファンダメンタルズの悪化ではないと考えています。

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