最近又被问 LST/再质押到底收益哪来的。说白了,LST那点是质押基础收益+可能的MEV/出块分成,外加一层“票据溢价/折价”波动;再质押更多像把同一份安全性拿去多接几份活,收益就是别人付你服务费/激励,但风险也跟着叠:合约/中间层挤兑、惩罚条件更复杂(有些不是你能控制的)、流动性一紧就可能折价扩大。


我还看到大家把ETF资金流、美股风险偏好和币圈涨跌硬捆在一起解读…我每次都慢半拍,等我反应过来链上已经把情绪交易完了。反正我现在更在意的是:这堆收益是不是靠新激励撑着、退出时深度够不够、以及一旦打包顺序/nonce卡住,脚本能不能让我先跑出来一点点。
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