コーヒーが今週打撃を受けていることに気づいた - 5月のアラビカとロブスタの先物価格はかなり下落している。ロンドンのICE市場でのロブスタの下落は特に急で、正直なところ供給状況を見ればその理由は明らかだ。

ブラジルは巨大なコーヒー収穫が見込まれている。公式予測によると、生産量は前年比で17%以上増加し、アラビカはさらに多い23%増となっている。一方、ベトナムはロブスタ輸出で市場に大量に供給しており、1月だけでも出荷量は昨年と比べてほぼ40%増加した。これは一度に市場に大量の供給が流れ込んでいる状態だ。世界的なロブスタコーヒーの価格はこの重圧で押し下げられており、今後の予測では次のシーズンの世界的な生産記録も見込まれている。

興味深いのは、ICEのロブスタコーヒー価格が底から回復しつつあることだが、その効果は持続していない。在庫も回復しており、これは通常、市場が本当に不足していると確信していないことを示している。コロンビアの生産量は大幅に減少しているが、これは価格を支えるはずだが、ブラジルとベトナムからの供給増を相殺するには十分ではない。今のコーヒー市場は、供給過剰の見通しが強すぎて、数学的にうまくいっていない状態だ。