COHRの過去1年間のパフォーマンスを最新の数字で確認したところ、正直言って驚くべき数字です。全体市場や半導体業界の同業他社を圧倒する、325％の急騰を記録しています。S&P 500が約23％上昇し、業界平均が19％未満で推移している中、Coherentはただひたすら上昇を続けています。

では、何がこれを駆動しているのか？真のストーリーは彼らのデータセンターと通信事業にあります。そのセグメントは現在、総収益の72％を占めており、1年前の63％から大きく増加、前年比33.5％の急増です。800ギガや1.6Tのトランシーバーの需要は絶えず、彼らはインジウムリンの容量拡大に力を入れています。シャーマンとヤルファラの工場で6インチウエハーの生産を増強しており、AIの接続性の波を捉えることに本気で取り組んでいることがわかります。

面白いのは、産業向け事業もまだ死んでいない点です。半導体製造装置の顧客から回復の兆しが見られ、産業向け収益は前期比4％増となっています。レーザーやエンジニアリング材料の部門も実際に収益に貢献しており、純粋な半導体企業にはない多様性を持ち合わせています。

次にバランスシートについて話しましょう。これはCOHRがWolfspeedやONセミコンダクターに対して優位に立つポイントです。現金は8億9900万ドルに対し、短期負債はわずか1億600万ドルです。この2.25の流動比率は、業界平均の1.59をかなり上回っています。長期負債は32億ドルですが、重要なのは負債比率が四半期ごとに34.9％から27.4％に低下している点です。実際に負債圧縮を進めつつ成長しています。利子負担比率も2.2倍から2.5倍に改善しており、負債返済に堅実に取り組める状況です。

これをWolfspeedと比較すると、過去6ヶ月で28％下落した一方、COHRは178.6％の上昇を見せています。ONセミも28％の上昇ですが、両者ともキャピタルインテンシブな電気自動車のパワートレイン事業に依存しています。COHRはAIの接続性に軸足を移し、今まさに最も儲かる分野に集中しています。

今後の見通しもかなり強気です。アナリストは2026年度の売上高を約69億ドルと予測しており、前年比19.4％の増加を見込んでいます。2027年にはさらに23.2％の伸びが期待されています。利益面では、2026年度のEPSは5.38ドルと推定されており、52.4％の成長を示しています。2027年も33.5％の増加が予測されています。特に注目すべきは、過去2ヶ月で2026年のEPS予想を8回、2027年を7回上方修正しており、下方修正は一切ありません。アナリストは2026年の利益予想を5.5％引き上げ、2027年は13.1％引き上げており、強い確信が伺えます。

総合的に見て、COHRは非常に良いポジションにあります。堅実なバランスシート、多様な製品ライン、産業の回復、そしてAIインフラのトレンドをしっかりと掴んでいます。容量拡大や景気後退への耐性、好条件での借り換えも可能な財務の柔軟性を持ち合わせています。株価は325％上昇しており、その理由も明白です。今後も実行力次第でさらなる上昇余地は十分にあります。半導体への投資を考えているなら、成長のきっかけが見込める銘柄としてポートフォリオに加える価値は高いでしょう。