同社は第4四半期の数字を予想をかなり上回る形で発表しました - 売上高は14億4000万ドルで、ガイダンスの14億0500万ドルから14億3500万ドルを超え、非GAAP一株当たり利益は1.99ドルで、ガイダンスの1.88ドルから1.94ドルを上回りました。
大きな上振れではありませんが、一貫した好調を示しています。

しかし、私が実際に注目しているのはバックログの状況です。
Cadenceは78億ドルのバックログを報告し、以前の予想を大きく上回り、残存パフォーマンス義務は38億ドルあります。
経営陣は特に第4四半期の受注について「非常に強力だった」と述べており、これは通常、一時的な取引ではなく、実際の根底にある需要を示す言葉です。

ここでのストーリーは非常にシンプルです - AIはチップ設計を再形成しており、Cadenceはその中心に位置しています。
データセンターや自動車分野で設計活動が拡大しており、より多くのAIインフラを構築しようとする競争によって推進されています。
顧客はAI駆動の自動化のために研究開発予算を実際に増やしており、これが設計自動化ベンダーにとっての仕事増につながっています。

Cadenceの最近の製品リリースもこの流れに寄与しています。
彼らはChipStack AI Super Agentをリリースし、これはチップ設計と検証を自動化するためのエージェント型AIソリューションとして位置付けています。
Cerebrus、Verisium、Allegro X AIのようなツールの採用が進んでいます。
ハードウェア側では、30社以上の新規顧客を獲得し、AIやハイパースケールプレイヤーからのリピート需要も強いです。

また、同社は主要プレイヤーとのパートナーシップも深めています - Samsung、TSMC、OpenAIなどです。
こうした戦略的な連携は、市場の実際の方向性を示すことが多いです。

今後の見通しとして、Cadenceは2026年の売上高を59億ドルから$6B ドル、非GAAP一株当たり利益を8.05ドルから8.15ドルと見込んでいます。
参考までに、2025年の売上高は52億9700万ドル（前年比14%増）、EPSは7.14ドル（20%増）でした。
明らかに上昇軌道にあります。

ただし、注意すべき逆風もあります - マクロ経済の不確実性、米中の技術摩擦、EDA分野での競争圧力などが摩擦を生む可能性があります。
しかし、AIインフラの構築が現在のペースで続くなら、それらは根底にある需要の追い風に比べてノイズに過ぎないかもしれません。

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