米国のGDPは2026年第1四半期に2％成長し、昨年末のわずか0.5％から回復した。

米国経済は2026年の初めに勢いを増したが、イランの戦争が今後の展望に長い影を落としている。

商務省は木曜日、2025年の最後の3ヶ月間の弱い0.5％の拡大から回復し、1月から3月までの国内総生産（GDP）が年率2％で成長したと発表した。

この回復は部分的には、昨年後半に長引いた43日間の政府閉鎖の後、連邦政府が再び支出の余地を持てるようになったことによるものだった。政府支出と投資は第1四半期に年率9.3％で増加し、全体の成長に半パーセントポイント以上を寄与した。

AIブームがビジネス投資を押し上げ、住宅市場は低迷

消費者支出は米国経済活動の最大70％を占める。第1四半期には1.6％増加したが、昨年の1.9％より鈍化している。しかし、AI投資ブームに牽引されて、ビジネス支出は年率8.7％の急増を示した。

しかし、住宅は依然として足を引っ張っており、住宅投資は5四半期連続で年率8％の減少を記録した。輸入は年率21.4％で急増し、第1四半期の成長から2.6パーセントポイント以上を引き下げた。

この報告は、イランでの約1ヶ月にわたる戦闘を含む期間をカバーしている。イランのホルムズ海峡封鎖は、世界の石油・ガスの約5分の1が通過する海峡であり、エネルギー価格を押し上げ、インフレを促進し、消費者を圧迫している。木曜日の発表は、商務省の推定の最初のものである。

パウエル議長、最終記者会見で経済の回復力を強調

一日前、連邦準備制度理事会（Fed）のジェローム・パウエル議長は、エネルギーショックにもかかわらず経済は「非常に回復力がある」と述べ、今年も2％を上回る成長を続ける可能性が高いとした。彼は、Fedの議長として最後の記者会見で、堅調な消費者支出とデータセンター建設の好調を主な推進力として挙げた。

「我々の経済全体で成長は非常に堅調です」とパウエルは述べた。「その一部は、米国内のデータセンターに対する飽くなき需要に起因しています。だから、多くのビジネス投資がデータセンターの建設に向かっており、それが続くと考える理由は十分あります。」

パウエルはまた、昨年の関税による価格上昇が収束するにつれて、インフレも緩やかになると付け加えた。しかし、Cryptopolitanによると、中東の紛争による「高い不確実性」を理由に、Fedは基準金利を3.50％から3.75％の範囲で据え置いた。2025年後半の金利引き下げは雇用市場を守るためだったが、現在金利はほぼ中立付近にあるため、近い将来のさらなる緩和は見込めない。

IMF、金利引き下げに警鐘、債務リスクを指摘

米国経済の年次レビューを4月に完了した国際通貨基金（IMF）は、2026年のGDP成長率は2.4％に達すると予測している。しかし、金融政策については慎重な姿勢を示し、今年は金利を引き下げる余地がほとんどないと警告した。

エネルギー価格の上昇、関税コストのコアインフレへの波及、そしてより広範な商品価格リスクは、金利引き下げに逆行する方向に向かっている。IMFは、失業率が大きく悪化しない限り、インフレが同時に低下すれば緩和は正当化されると述べた。

同基金は、2025年に米国経済は好調に推移し、政府の閉鎖や政策環境の変化にもかかわらず、成長率は2％に達したと指摘した。しかし、長期的な懸念も示した。一般政府の赤字はGDPの7％から7.5％の範囲にとどまると予想され、2031年までに債務はGDPの140％を超える可能性がある。

IMFは、この財政の道筋は米国だけでなく、世界の金融システムにリスクをもたらすと警告した。米国債市場が世界的に重要な役割を果たしていることを踏まえている。

貿易について、IMFは関税の不確実性が米国の活動に重く影響し、貿易相手国にも悪影響を及ぼすと認めた。ワシントンに対し、他国と協力して貿易障壁を減らし、世界的な不均衡を引き起こす歪みを是正するよう促した。

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