ちょっと考えていたことがあって、多くの人の目に留まっていなかったことです。テスラはオプティマスに本気の賭けをしていて、つまり本気です -- 彼らは文字通りフリーモント工場を電気自動車の生産からロボット製造に転換しています。それはサイドプロジェクトではなく、全面的な動きです。

では、このロボットは今何ができるのでしょうか？オプティマスGen 3は本当に印象的なことをこなしています。細かい運動能力の話です -- ペーパータオルを引き裂く、キャビネットを開ける、洗濯物を畳む。動く物体をキャッチしたり、不整地をナビゲートしたりする映像もあります。人間や動画を見て学習しているのですが、これは実際に考えるとかなり驚くべきことです。

ただし、ここからが面白いところです。マスクは生産開始は年末頃になるかもしれないと言い続けていますが、正直なところ -- オプティマスはまだ研究開発段階に非常にあります。今のところはテスラの自社工場内だけに導入されていて、制御された環境でタスクを学習しています。長期的な目標はフリーモントで年間100万台ですが、それは数年先の話で、数ヶ月ではありません。

次に、皆が気にしている評価額の話です。テスラの予想PERは202です。これは...かなり高いです。ウォール街の2028年のEPS予測を使うと、2年後の予想利益に対して約103倍の評価になります。表面上は、株価はすでに完璧に評価されていると言えるでしょう。

しかし、逆張りの見方もあります -- そして、それを考える価値はあると思います。歴史上、オプティマスと比較できるものは何もありません。物理的なAIを世界規模で成功裏に展開した企業は今まで存在しません。つまり、これがどれだけ巨大になり得るか、実際には全くわからないのです。これは非対称の賭けです。テスラが成功すれば、真に変革的な何かを見ることができるでしょう。もしスケールアップに苦労したり、製品が期待通りにいかなかったりすれば、株価は大きく崩れるでしょう。

私の正直な意見は？純粋にオプティマスの話題だけで今すぐリターンを期待して買うつもりはありません。本当の価値創造は、もし起こるとすれば、何年も、あるいは何十年も先の話です。この考えだけで一攫千金を狙うのは無理です。でも、これは間違いなく、長期的な構造的賭けであり、変革技術に早期に乗り込んだ人とそうでない人を分けるタイプの投資です。ただし、一晩で爆上げすることは期待しないでください。