春のイベントで、アップルは599ドルのiPhone 17eを発表した — これは驚くべきことに、昨年のモデルとまったく同じ価格で、しかもこのモデルは256GBと容量を倍にしている。通常、メモリやストレージチップのコストが高騰していることを考えると、価格の上昇を期待するところだが、そうはしなかった。アップルは価格を維持した。

この動きが重要な理由は何か：彼らは基本的に価格戦略を使って、市場シェアを奪うために、シェアを失いつつあるセグメントを狙っているということだ。中国のような市場では、アップルはしばらくの間、シャオミ、ファーウェイ、Vivoなどの安価な代替品にシェアを譲ってきた。しかし、もしこれらの競合が部品コストの上昇により価格を引き上げざるを得なくなった場合、アップルの競争力は劇的に向上する — 特に、その地域でのファイナンスオプションが利用可能な場合はなおさらだ。

同社のサプライチェーンの優位性も冗談ではない。長期のサプライヤー契約を結び、コスト圧力を他の多くの競合よりも吸収しやすくしている。そして彼らの戦略はかなり一貫している：エントリーレベルの価格を安定させつつ、プレミアムデバイスのマージンを引き上げることだ。ティム・クックは、今後部品価格が最終的にマージンに圧力をかけるだろうと指摘しているが、現時点ではこの積極的な戦略を取っている。

この戦略の本当に賢い点は、市場シェアの仕組みをエコシステムのゲームとして理解していることだ。誰かをiPhoneに引き込めば、その後はAirPodsを買ったり、サービスに加入したり、後にiPadを手に取ったりする可能性が高くなる。顧客の生涯価値は非常に大きい。だからこそ、今エントリーレベルでシェアを獲得することは、その後何年にもわたる収益の土台を築くことになる。

アップルの評価額は、来年の売上の28倍という見積もりは、この成長の見通しを考えると妥当だ。株価は成長の逆風を懸念して下落したが、このような動きは、まだ十分に操縦できる余地があることを示している。今後数四半期にわたり、価格に敏感な市場でこの戦略がどう展開していくか注目しておく価値がある。

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