インタビューの第2四半期の収益をついに掴みましたが、この株は発表以来18.3％上昇しています。全体的にかなり堅実な数字です - 売上高は46.5億ドルに達し、前年比17％の成長を示し、非GAAP EPSは25％増の4.15ドルに跳ね上がりました。彼らの中小企業セグメントも好調で、グローバルビジネスソリューションは18％増、オンラインエコシステムの収益も21％増加しています。

興味深いのは、彼らがAIの角度をどう活用しているかです。彼らはこのAIと人間の知能の組み合わせが成長を促進していると繰り返し語っており、その効果が見て取れます。TurboTaxも今シーズンは全体のIRS申告数が減少しているにもかかわらず、12％の成長を達成しました。Credit Karmaも23％の収益増で大きな役割を果たしています。

同社は三つのことに大きく賭けています：完成済みのAI体験、プラットフォームの中心に資金を置くこと、そして中堅市場向けのAIネイティブERPプレイです。彼らは$300B TAMに位置しており、浸透率はわずか6％なので、成長の余地があります。さらに、昨四半期に15％の配当増加を承認し、$961M 株式を買い戻しました。

2026年度通年のガイダンスは、売上高が12-13％の成長、EPSは14-15％の上昇を見込んでいます。爆発的ではありませんが堅実です。ただし注意すべき点は、税シーズン周辺のビジネスは非常に季節性が高いため、Q1とQ4は通常弱い傾向にあります。これが主なリスク要因です。

評価面では、業界平均の7.15倍に対して、先行P/Sは5.73倍で、実際には割安で取引されています。収益予測も上昇傾向にあります。その18.3％の上昇はすでに織り込まれているため、今後もこの勢いが続くのか、それともさらなる伸びしろがあるのかが焦点です。ファンダメンタルズは堅調に見えますが、追加投資は一旦調整を待つ方が良いでしょう。