新しい投資家の中には、強気市場や弱気市場といった用語を使われても本当に何を意味しているのか理解していない人がまだ多いと考えています。私も暗号通貨コミュニティでよく目にするので、これらが実際に何を意味し、なぜあなたのポートフォリオにとって重要なのかを解説しようと思います。

まず基本から始めましょう。強気市場とは、幅広い資産で持続的な上昇の勢いが見られる状態です。SECは公式に、少なくとも2か月以上にわたり20％以上の上昇を示すと定義していますが、正直なところそれよりも全体的な雰囲気と勢いの問題です。強気の領域にいるときは、価格が上昇傾向にあり、人々は自信を持ち、資産価値の上昇による富の効果で消費者がより多く使い始め、経済がさらに活性化します。これは正のフィードバックループです。

一方、弱気市場はまったく逆です。20％以上の下落を指し、悲観的なムードを伴います。人々は怖くなり、資金を引き揚げ、価格はさらに下がります。これは心理的にも経済的にも下向きのスパイラルです。弱気市場と単なる調整（10-20％の下落）の違いは、その深刻さにあります。2008年の大不況時には、市場は50％以上下落しました。大恐慌では83％も下落し、さらにひどいものでした。これらは極端な例ですが、弱気市場がどれほど過酷になり得るかを示しています。

興味深いことに、1928年以降の歴史を見ると、強気と弱気の市場の戦いは圧倒的に強気側が勝っています。27回の強気市場に対し、26回の弱気市場です。しかし、本当に重要なのは、強気市場の方がはるかに長く続くということです。平均的な強気市場はほぼ3年続きますが、弱気市場は平均して約10か月です。頻度は似ていても、強気の利益の方が弱気の損失をはるかに上回っています。

2020年は非常に激動の年でした。連続して両方の局面を経験しました。2月と3月には、S&P 500が数日で30％以上急落し、史上最速の下落を記録しました。しかし、その後わずか33取引日で市場は完全に反転し、史上最高値を更新しました。記録上最短の弱気市場でした。ただし、これはブラックスワンイベントであり、非常に異例の出来事でした。

私が最も重要だと学んだことは、長期投資家であれば、強気と弱気の市場の揺れにあまりストレスを感じる必要はないということです。歴史的な傾向は上昇です。すべてのボラティリティは時間とともに平滑化されます。本当のダメージは、人々が底でパニック売りをしたり、頂点で熱狂して買い込んだりするときに起こります。ドルコスト平均法を用いて一貫して投資を続けることで、エントリーポイントを平均化し、感情的な罠を避けることができます。

重要なのは、自分の投資期間とリスク許容度を一致させることです。もし1年や2年で資金が必要なら、弱気市場で株式を持つのはリスクがあります。しかし、数年先まで余裕があるなら、その下げは単なるチャンスです。これが、強気と弱気の市場サイクルを通じて実際に資産を築く方法です。