Nebiusのインフラ拡張戦略をかなり注視してきましたが、彼らはついにAIデータセンターの景観を変える可能性のある大きな一歩を踏み出しました。インデペンデンス市議会は、ミズーリ州にある1.2GWのAI工場キャンパスを承認しました。これは正直、米国展開の足跡にとって非常に大きな動きです。

私の注意を引いたのは、その規模です。これは単なるデータセンターの発表ではありません。400エーカー、1,200の建設雇用、そして130の常設技術職です。施設は閉ループ冷却と騒音低減を備えて設計されており、持続可能性とコミュニティとの連携を明確に考慮しています。さらに、20年間で6億5000万ドル以上の支払いを地方当局に約束しています。これは実際に長期的なコミットメントの一例です。

数字は興味深い展望を描いています。Nebiusは現在、2ギガワット以上の契約電力をターゲットにしており、3ギガワットを目指しています。2026年末までに、運用容量は800メガワットから1ギガワットに達する見込みです。収益予測は2026年に30億から34億ドルで、年末までに70億から90億ドルの年間運用レートを目指しています。これは、多くの企業が試みていない規模でのインフラ拡大です。

さて、ここからが面白いところです。CoreWeaveは2025年を超える850メガワット以上を稼働させ、43のデータセンターで運用し、年間でほぼ2ギガワットを契約し、合計で3.1ギガワットを超えました。彼らは2030年までに5ギガワット以上を追加する計画です。Microsoftは2026年度第2四半期だけでほぼ1ギガワットの容量を追加し、二階建てレイアウトや液冷を導入してGPU密度を最大化しています。

競争の激しさは本物です。しかし、目立つのはNebiusの拡張戦略が専用のAIインフラにより焦点を当てているのに対し、他の企業はより広範なデータセンターポートフォリオのバランスを取っている点です。市場はこの戦略を明確に評価しています。NBISの株価は過去6ヶ月で52.6％上昇しましたが、業界平均の3.47倍に対し、5.34倍の株価純資産倍率で取引されています。

2026年の収益予測は最近下方修正されている点も注目です。現在はホールド評価ですが、これらの目標を実行できれば、インフラ拡張のストーリーは非常に魅力的です。AIデータセンターの競争は激化していますが、需要の基本的な要素は複数のプレイヤーが同時に拡大できるだけの堅実さを持っているようです。