半導体分野を注意深く見てきましたが、今まさにかなり明らかな展開が進んでいます。AIインフラは絶対に資本を吸収しており、今年だけでデータセンターに7,000億ドルが投資されていると言われており、アナリストは2030年までに1.4兆ドルに達する可能性を予測しています。そのような資金がエコシステムに流入していることは、特定のチップメーカーが絶対に儲ける位置にいることを意味します。

AIインフラのテーゼを信じるなら、間違いなく有望な4つの銘柄を紹介します。

まずはNvidiaです。彼らはGPU市場の約90%を抑えており、これらはあらゆる場所でAIワークロードを支える主要なチップです。彼らのCUDAソフトウェアプラットフォームは、基本的なAIコードが書かれる標準となっており、長期的な優位性を持っています。これだけの投資が行われている中で、Nvidiaが主要な恩恵を受けるのは明らかです。非常にシンプルです。

次にBroadcomです。正直、最も興味深い挑戦者です。彼らは大手テック企業がGPUに頼るのではなく、カスタムAIチップを構築するのを支援しています。これらのアプリケーション特化型集積回路（ASIC）は、エネルギー効率が良くコスト効果も高いですが、柔軟性は劣ります。BroadcomはAlphabetのTPUチップの開発を支援し、ハイパースケーラー企業はますますカスタムシリコンに頼るようになっています。より多くの企業が汎用GPUから最適化されたチップへ移行するにつれ、Broadcomは爆発的な成長を遂げるでしょう。

Micronも別の理由で間違いなく注目すべきです。AIチップは高帯域幅メモリを必要とし、これがピークパフォーマンスを発揮するために不可欠です。この特殊なDRAMの需要は絶好調です。ただし、HBMは通常のDRAMの3倍のウェハ容量を必要とし、これがより広範な不足を引き起こしています。Micronは世界でわずか3つの主要なDRAMメーカーの一つであり、巨大な売上増とマージン拡大の両方を実現しています。供給は数年にわたり逼迫し続けるでしょう。

最後は台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング（TSMC）です。彼らは高度なロジックチップの製造においてほぼ独占的な地位を持っています。GPUもASICも、どちらの技術が勝つにせよ、TSMCが製造しています。価格設定力も非常に強く、すでに今後4年間の価格引き上げを顧客に伝えていると報じられています。生産能力の拡大と高価格の確定により、彼らは非常に有利な立場にいます。

正直なところ、これら4つの銘柄は、AIインフラのスーパーサイクルが続くと信じるなら、間違いなく押さえておきたいポジションです。計算は非常にシンプルです。巨額の資本支出、主要コンポーネントの供給制限、そしてこれらの企業がボトルネックをコントロールしていること。テック重視のポートフォリオを構築しているなら、注目しておく価値は十分にあります。