ちょっと気になったことを掘り下げてみたんだ – iShares Semiconductor ETF（SOXX）と、それが月々500ドルの投資を長期的に本当に大きな富に変える可能性について。ポイントは、このファンドは世界の主要半導体企業30社を保有していて、そのリターンは驚くべきものだったということだ。過去10年間で1,150％のリターンを記録していて、同じ期間のS&P 500のリターンを圧倒している。

本当のストーリーは、Micron、AMD、Nvidiaの3社がファンド全体の約4分の1を占めていることだ。これらはランダムに選ばれたわけではない。今まさに進行中のAIインフラブームの背骨となる企業だ。Micronはデータセンターが切実に必要とする高帯域幅メモリチップを供給している。NvidiaのGPUはAI開発のゴールドスタンダードのままだが、AMDも今年新たにリリースするMI450 GPU搭載のHeliosデータセンターラックで猛追している。両者とも今後の成長から大きく恩恵を受ける見込みだ。

個別のパフォーマンスを見ると、Micronだけで過去10年間に3,690％のリターンを出していて、最初の投資の約37倍だ。これは、何を見逃しているのかと考えさせられる成長だ。Broadcomも注目に値する。彼らのAIアクセラレータはGPUの代替として人気が高まっており、AIアプリケーション向けの重要なネットワーク機器も供給している。

投資の観点から面白いのは、2001年以降このファンドは年平均12.2％の複利リターンを出してきたが、AI需要のおかげで過去10年は27.3％に加速していることだ。毎月500ドルの定額投資を続けた場合、長期平均の12.2％でも約25年で100万ドルに到達しそうだ。最近の19.7％の中間値なら18年、27.3％なら14年で達成できる計算だ。これらの計算はリターンが継続すると仮定しているが、もちろん保証されたものではない。

現実的な見方は、27％の年平均リターンが永遠に続くわけではないということだ。そんな数字は現実を壊してしまうからだ。でも、次の数年間このセクターが素晴らしいままでいられる理由は、NvidiaのCEOが2030年までにデータセンター運営者がAIインフラに年間4兆ドルを投資する可能性を示唆していることだ。これはNvidiaだけにとって良いことだけではなく、AMDやMicron、そしてエコシステム全体を引き上げる潮流になる。

AIインフラ投資が落ち着いた後も、量子コンピューティング、ロボティクス、自動運転車といった次世代技術が待ち構えている。これらはすべて本格的な計算能力を必要とする。だから、半導体の需要ストーリーはAIブームが収まったときに終わるわけではなく、むしろ進化し続ける。

ただし注意点もある。このETFは半導体分野にかなり集中しているため、単独のポートフォリオ戦略としては不十分だ。他の資産とバランスを取る必要がある。でも、長期的な富の構築を目指し、これからの計算能力革命を信じているなら、数字は本気で検討に値することを示している。問題は半導体が重要かどうかではなく、次の10年のコンピューティングのインフラを築く企業を所有したいかどうかだ。