アンチモニーについて、多くの人が完全に見落としている興味深いことに今気づきました。この戦略的な金属は、静かに防衛とエネルギー分野を再構築してきましたが、ほとんど誰もそれについて知らないのです。アンチモニーを発見した歴史は何世紀も遡りますが、今重要なのは、それがなぜ世界のサプライチェーンにとって重要なボトルネックになりつつあるのか理解することです。

私の注意を引いたのは、アンチモニーの価格が史上最高値を記録したことです。中国のアンチモニーインゴットの価格は1トンあたり17,588.88ドルに上昇し、2024年には56％増加しました。一方、ヨーロッパの価格はさらに高くなり、1トンあたり21,000ドルに達しています。理由は、太陽光発電産業の需要が供給を圧倒しているからです。大きな赤字が続き、すぐに解消される見込みはありません。

供給状況は逼迫しています。中国は世界のアンチモニー鉱山生産のほぼ半分をコントロールしていますが、驚くべきことに、その埋蔵量は2012年の95万トンから現在の64万トンへと大きく減少しています。ロシアは世界第5位の生産国ですが、西側の制裁により輸出が妨げられています。要するに、中国、ロシア、タジキスタンが世界のアンチモニー供給の90％を支配しており、これは深刻な集中リスクです。

需要側も熱を帯びています。軍事紛争が弾薬需要を押し上げており、太陽光発電セクターも爆発的に拡大しています。太陽光発電の需要は、2021年の1万6千トンから2026年には6万8千トンに跳ね上がると予測されています。これにより、供給ギャップは2023年の8千トンから2026年には2万1千トンに拡大する可能性があります。新たな供給をオンライン化するには数年かかるため、実質的なチャンスの窓が生まれています。

ここで面白いのは、アメリカには現在、国内のアンチモニー生産が全くないことです。これは国家安全保障上の問題です。ペンタゴンは実際に、国防用途のためのアンチモニー採掘を支援するために約6000万ドルを投じることを約束しています。アンチモニー三硫化物は、火薬の起爆薬、迫撃砲、砲兵、ミサイルなどの兵器に不可欠です。

これを変える可能性がある企業が一つあります：Perpetua Resources（PPTA）です。彼らはアイダホ州のStibnite Gold Projectを開発中で、そこは歴史的に重要な鉱山地区に位置しています。第二次世界大戦中、そこではタングステンの採掘が戦争を1年短縮し、アメリカ人の命を100万人救ったと伝えられています。今、その鉱山はアンチモニーと金のために再稼働しようとしています。

数字は説得力があります。Stibniteは、品位で米国第4位の金鉱山となり、500万オンスの金を生産します。さらに、国内唯一の採掘されたアンチモニーの供給源です。約1億1500万ポンドのアンチモニーを生産する見込みで、最初の6年間で米国の需要の約35％を賄うことになります。米国は年間約5670万ポンドを消費しており、そのほとんどは中国からの輸入です。

PPTAは、米国輸出入銀行からの潜在的な18億ドルの融資に関する関心表明書を受け取っています。政府の支援は本物です。同社の株価はすでに上昇しており、過去1年で68.5％、今年に入って107％上昇していますが、最近のコモディティセクターの弱さによりピークから約7％下落しています。

1株あたり約6.83ドルという価格は、供給不足、政府の支援、資産の戦略的重要性を考えると、非常に魅力的な投資機会に見えます。アンチモニーの供給を取り巻くマクロ環境は逼迫しており、国内供給源を持つことは、防衛とエネルギーの両セクターにとって大きな変化をもたらします。