ちょうど砂糖先物が今日かなり下値を割っていることに気づきました。

インドは2025/26年度の生産量が2930万メートルトンで、前年比12％増と好調で、これが価格に重しをかけています。
3月のNY砂糖は-0.02ドル、5月ロンドン白糖は以前-0.90ドル下落しました。

面白いのは、ブラジルのレアルが1.75年ぶりの高値をつけたことで、実際には輸出を魅力的でなくして損失を抑えるのに役立っています。
さらに、NY砂糖先物には巨大なショートポジションが積み上がっており、先週の純ショートは記録の265,324に達しました。
これがセンチメントの変化でショートカバーのラリーを引き起こす可能性があります。

しかし、より大きな視野では？供給過剰の状態です。
複数のアナリストが2025/26年度の世界余剰量を2〜8.7百万メートルトンと予測しており、インドとタイの生産も増加しています。
ISOは世界の生産量が前年比3.2％増の181.8百万メートルトンになると予測しています。
インドは既存の割当てに加えてさらに50万メートルトンの輸出を承認したため、供給は需要予想を下回る勢いです。
米農務省（USDA）も世界の生産量を過去最高の189.3百万メートルトンと見積もっています。
これだけ多くの供給が市場に出ている状況では、価格が上昇するのは難しいでしょう。