ナンバーワンのNvidiaの最新の収益をついに見たところ、正直なところ、その数字はかなり驚くべきものです。前四半期の売上高は680億ドルに達し、アナリストの予測の660億ドルを上回りました。通年では2,150億ドルを超え、65％の成長を記録しています。これらは小さな上振れではなく、四半期ごとに結果を出し続けるパフォーマンスの一例です。

面白いのは、彼らがこの地位をどのように築いたかです。ゲームから始まり、AIに大きく舵を切り、今やAIシステムを構築するすべての人にとってのインフラの役割をほぼ担っています。GPU、ネットワーキング機器、そして今やデータセンター向けのCPUも提供しています。クラウド企業でAIインフラを必要とするなら、Nvidiaはほぼワンストップショップです。

しかし、真のストーリーは何か？クラウドプロバイダーの資本支出は今年ほぼ7000億ドルに達すると予測されています。これは以前の予測よりも1200億ドル増加しています。そのすべての資本支出はどこかに向かわなければならず、その多くはNvidiaの製品を通じて流れています。彼らのCEOは会議でかなり率直に言いました：「コンピュートが収益を牽引している。コンピュート投資がなければ、収益成長もない。」

私の注意を引いたのは、彼らが描いている機会の規模です。従来のデータセンターのワークロードからAIを活用したものへのシフトは、長期的な潜在能力の約半分を占めています。私たちはこの移行の初期段階にいます。AIが企業の運営に組み込まれ、単なる実験ではなくなるにつれて、ユースケースは増え続けます。これは巨大な成長の余地を持っています。

株価については、今年の初めから2月末までで約4％しか上昇していません。これほどの結果を出している企業としては、かなり控えめな数字です。市場は慎重で、そのため評価額はかなり圧縮されています。もしあなたが傍観しているなら、今のエントリーポイントは以前と比べて妥当な範囲に見えます。

念のため、アナリストはAI市場が数年以内に2兆ドルを超える可能性があると予測しています。Nvidiaはその重要な部分を獲得する位置にあります。彼らが最近示した収益は、勢いが本物であり、単なる誇張ではないことを示しています。すぐにさらに高騰するか、時間をかけてじわじわと上昇するかに関わらず、長期的なポジショニングは堅実に見えます。